虹软科技（688088）2026年中报财务分析：营收稳增但盈利承压，应收账款高企与现金流恶化需警惕

近期虹软科技（688088）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，虹软科技营业总收入为4.4亿元，同比上升7.19%。归母净利润为7713.84万元，同比下降12.87%；扣非净利润为5621.63万元，同比下降21.93%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为2.13亿元，同比上升5.78%；第二季度归母净利润为2305.47万元，同比下降40.69%；第二季度扣非净利润为783.53万元，同比下降75.28%，盈利能力明显承压。

盈利能力与费用结构

公司毛利率为89.03%，同比提升0.75个百分点，维持较高水平。但净利率为17.53%，同比下降18.73个百分点，反映出成本和费用压力对利润的侵蚀。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为9840.62万元，三费占营收比达22.37%，同比上升8.84个百分点。其中，研发费用同比增长18.3%，主要因人力投入增加导致职工薪酬、社保等费用上升；销售费用同比增长4.45%，亦受人力成本推动；财务费用同比增长54.68%，系利息收入减少所致。

资产与现金流状况

货币资金为7.74亿元，较上年同期下降25.98%，主要由于本期购买理财产品增加。应收账款为2.59亿元，同比增长4.07%，处于较高水平。当期应收账款占最新年报归母净利润比例达100.14%，提示回款风险值得关注。

每股经营性现金流为-0.03元，同比下降121.86%，去年同期为0.12元。经营活动产生的现金流量净额大幅下滑，主因是本期支付职工薪酬、社保等费用较上年同期增加。

投资活动产生的现金流量净额下降36.2%，系利用闲置资金增加理财产品配置所致。筹资活动产生的现金流量净额增长57.71%，主要因本期现金分红金额较上年同期减少。

主营业务构成

从业务板块看，移动智能终端视觉解决方案实现主营收入3.59亿元，占总收入81.61%，毛利率为91.33%；车载AI视觉解决方案收入7222.2万元，占比16.42%，毛利率为76.96%；其他业务收入867.78万元，占比1.97%，毛利率高达94.70%。

从地区分布看，境内收入2.82亿元，占比64.00%；境外收入1.58亿元，占比36.00%。境内外业务均保持一定贡献，但境内仍为主力市场。

综合评述

公司继续保持高强度研发投入，2026年上半年研发费用达23492.35万元，占营业收入比重为53.41%。核心技术和产品布局持续推进，在移动终端、智能汽车和智能商拍领域均有落地进展。

然而，尽管营收稳步增长，净利润却显著下滑，叠加现金流恶化、应收账款高企等问题，表明公司在扩张与盈利平衡方面面临挑战。需重点关注其后续费用控制能力、回款效率以及高研发投入能否转化为可持续的利润增长。

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