中集车辆（301039）2026年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期中集车辆（301039）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入107.37亿元，同比上升10.09%，归母净利润3.34亿元，同比下降17.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入60.92亿元，同比上升18.01%，第二季度归母净利润1.77亿元，同比下降20.95%。本报告期中集车辆公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达389.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.44%，同比减3.81%，净利率3.32%，同比减20.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.09亿元，三费占营收比6.6%，同比增3.63%，每股净资产7.52元，同比减2.15%，每股经营性现金流0.42元，同比减16.14%，每股收益0.18元，同比减14.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.99%，资本回报率不强。去年的净利率为4.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额17.58亿元，累计分红总额33.20亿元，分红融资比为1.89。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.2%/12.8%/13.5%，净经营利润分别为24.48亿/10.81亿/9.27亿元，净经营资产分别为89.85亿/84.23亿/68.78亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.17/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为42.42亿/35.69亿/27.56亿元，营收分别为250.87亿/209.98亿/201.78亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达389.72%）

持有中集车辆最多的基金为易方达新丝路灵活配置混合，目前规模为31.31亿元，最新净值2.489（8月25日），较上一交易日上涨0.97%，近一年上涨29.16%。该基金现任基金经理为王司南邱天蓝。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：地缘政治局势仍动荡，公司如何重构供应链布局和保障供应链韧性？
答：（1）国内统一大市场形成“集采为主，保供为辅”的供应链体系国内集采组织完成了重塑，数字化系统 EPS“采”和“购”的核心流程进一步优化，各项业务全面贯通，集采业务实现全品类覆盖；行走机构打造“集采+保供”供应链，以系统化集成交付模式稳步推进，“产品+服务”供应链新生态初具规模。
（2）海外形成“当地集采为主，全球保供为辅”的全球半挂车供应链。本公司持续优化海外供应链体系，稳步提升当地集采比例。同时，在多个国家构建核心零部件工厂，全方位夯实全球半挂车零部件供应链的韧性。
（3）以行走机构为代表的关键零配件保供能力稳步提升。本公司的行走机构保供业务也完成了组织运营模式与业务转型举措的改革与升级。

本文数据来源于中集车辆2026年中报，仅供参考不构成投资建议。