近期上工申贝（600843）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
上工申贝（600843）2026年中报显示，公司实现营业总收入22.11亿元，同比上升0.89%；归母净利润为-5001.66万元，同比上升28.07%，亏损有所收窄；扣非净利润为-9114.97万元，同比下降0.45%。整体来看，公司营收小幅增长，盈利能力同比改善但仍未扭亏。
第二季度单季数据显示，营业总收入达11.55亿元，同比上升5.7%；第二季度归母净利润为-5114.97万元，同比下降14.99%；第二季度扣非净利润为-5852.84万元，同比上升3.23%。二季度收入增长较快，但归母净利润同比恶化，反映当季经营压力依然存在。
盈利能力分析
公司毛利率为14.68%，同比下降14.12个百分点；净利率为-2.32%，同比提升20.66个百分点。尽管净利率改善明显，但仍处于负值区间，表明公司整体盈利能力偏弱。三费合计为3.43亿元，占营收比重为15.51%，同比下降1.88个百分点，费用控制略有成效。
每股收益为-0.07元，同比上升28.08%；每股净资产为3.73元，同比下降10.6%；每股经营性现金流为-0.39元，同比下降18.84%。净资产和经营性现金流持续承压，反映出股东权益和现金生成能力面临挑战。
资产与负债状况
截至报告期末，公司货币资金为13.69亿元，较上年同期增长7.41%；应收账款为11.6亿元，同比增长0.26%；有息负债为18.99亿元，同比下降1.10%。货币资金/流动负债比例为87.08%，短期偿债能力偏紧。
有息资产负债率为28.73%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为51.59%，财务杠杆水平尚可控，但结合经营性现金流疲软的情况，债务偿还压力不容忽视。财务费用/近3年经营性现金流均值高达204.28%，显示财务负担较重。
主营业务结构
从业务构成看，缝制及智能制造设备为主营核心，贡献收入8.61亿元，占总收入的38.93%，毛利率为24.26%；物流业务收入7.44亿元，占比33.64%，毛利率5.53%；汽车零部件收入5.22亿元，占比23.62%，毛利率6.46%。租赁收入虽规模较小，但毛利率高达71.89%，成为利润贡献亮点之一。
地区分布方面，境内收入16.86亿元，占比76.24%；境外收入5.25亿元，占比23.76%，显示公司仍以内销为主，但保持一定国际化布局。
经营与现金流动态
经营活动产生的现金流量净额同比下降18.84%，主因是销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金净额同比减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降124.37%，系去年同期收到处置飞人科技股权款及本期银行保本结构性存款净支出减少所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降113.95%，因银行借款净增加额同比减少。
财务风险提示
根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险点：
此外，公司历史上共发布33份年报，出现亏损年份4次，最近十年中位数ROIC为3.31%，最差年份2024年ROIC为-3.89%，长期投资回报表现较弱。
总结
上工申贝2026年上半年营收实现微增，亏损显著收窄，费用管控有所改善，但盈利能力尚未根本扭转，经营性现金流持续为负，叠加较高的财务费用负担，整体财务状况仍面临较大压力。未来需持续关注其在智能制造、人形机器人等新兴领域的技术转化效率以及应收账款回收和库存管理水平的提升情况。
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