李子园（605337）2026年中报简析：净利润同比下降32.34%

据证券之星公开数据整理，近期李子园（605337）发布2026年中报。根据财报显示，李子园净利润同比下降32.34%。截至本报告期末，公司营业总收入6.05亿元，同比下降2.69%，归母净利润6503.54万元，同比下降32.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.05亿元，同比上升1.23%，第二季度归母净利润1152.53万元，同比下降61.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.75%，同比减12.82%，净利率10.61%，同比减31.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元，三费占营收比21.73%，同比减1.43%，每股净资产4.15元，同比增1.93%，每股经营性现金流0.04元，同比减82.65%，每股收益0.17元，同比减32.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为116.84%,原因:本报告期购买理财产品增加。
2. 预付款项变动幅度为72.14%,原因:本报告期预付货款增加。
3. 其他应收款变动幅度为853.49%,原因:本报告期投资支付的保证金增加。
4. 存货变动幅度为54.18%,原因:本报告期原材料和库存商品增加。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为73.61%,原因:本报告期一年内到期的大额存单增加。
6. 其他非流动金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本报告期其他非流动金融资产不足一年转出。
7. 其他非流动资产变动幅度为-60.52%,原因:本报告期一年内到期的大额存单增加。
8. 短期借款变动幅度为41.22%,原因:本报告期质押借款和银行承兑汇票关联方贴现增加。
9. 预收款项变动幅度为69.4%,原因:本报告期预收房租费增加。
10. 应交税费变动幅度为-41.49%,原因:本报告期应交企业所得税减少。
11. 租赁负债变动幅度为-35.33%,原因:本报告期房屋租赁到期日临近，剩余时间缩短。
12. 递延所得税负债变动幅度为99.51%,原因:本报告期其他权益工具投资公允价值变动增加。
13. 其他综合收益变动幅度为699.1%,原因:本报告期其他权益工具投资公允价值变动增加。
14. 营业收入变动幅度为-2.69%,原因:本报告期含乳饮料销量下降。
15. 营业成本变动幅度为5.58%,原因:本报告期原辅材料上涨。
16. 销售费用变动幅度为-13.67%,原因:本报告期广告费投入减少。
17. 管理费用变动幅度为8.79%,原因:本报告期折旧摊销和职工薪酬增加。
18. 财务费用变动幅度为693.32%,原因:本报告期利息费用增加以及计入本科目的利息收入减少。
19. 研发费用变动幅度为10.23%,原因:本报告期研发材料增加。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.84%,原因:本报告期内销售商品、提供劳务收到的现金减少，购买商品、接受劳务支付的现金增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-136.88%,原因:本报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，购买理财产品和投资支付的现金增加。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为134.46%,原因:本报告期分配股利支付的现金减少。
23. 公允价值变动收益变动幅度为36.54%,原因:本报告期理财产品收益增加。
24. 资产处置收益变动幅度为48.01%,原因:本报告期处置固定资产收益增加。
25. 营业外收入变动幅度为-69.66%,原因:本报告期权利维持费减少。
26. 营业外支出变动幅度为161.14%,原因:本报告期支付的赔偿金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.37%，资本回报率一般。去年的净利率为15.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.24%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为8.37%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额7.76亿元，累计分红总额8.44亿元，分红融资比为1.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.5%/23.1%/14.6%，净经营利润分别为2.37亿/2.24亿/1.96亿元，净经营资产分别为10.54亿/9.7亿/13.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/-0.1/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.82亿/-1.36亿/-1.36亿元，营收分别为14.12亿/14.15亿/12.96亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.54亿元，每股收益均值在0.39元。

本文数据来源于李子园2026年中报，仅供参考不构成投资建议。