华阳集团（002906）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华阳集团（002906）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、公司所处行业的发展状况

    报告期内，公司主要业务为汽车电子和精密压铸，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“汽车制造业”(C36)中的“汽车零部件及配件制造”(C3670)。公司主要业务所处行业的概况如下：

    （1）汽车行业发展概况

    根据中汽协统计数据，2026年上半年中国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，其中中国品牌乘用车国内市场份额升至71.8%，较上年同期上升3.3个百分点；新能源汽车继续保持增长，实现销售744.6万辆，同比增长7.3%，已达汽车总销量的49.6%。中国汽车国内实现销售992.1万辆，同比下降21.1%，出口509.6万辆，同比增长65.3%，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。当前国内汽车市场进入存量竞争阶段，受价格竞争、上游原材料涨价、汇率波动等多重因素影响，行业盈利能力承压。中国汽车产业长期发展逻辑清晰而坚定，电动化、智能化、全球化是长期红利，中国汽车产业已在全球形成较强竞争优势。

    报告期内国家密集出台了多项汽车产业政策和措施，覆盖消费刺激、行业生态、技术安全等多个领域。

    （2）汽车电子行业发展概况

    汽车电子行业持续快速发展，产品与技术快速迭代，汽车电子产品占整车成本比重稳步提升，已成为整车价值创造的核心领域。中国汽车电子产业凭借技术突破与产业链优势在全球形成竞争护城河，加速推动汽车智能化进程和全球化发展，预计未来一段时期仍将保持增长。近年来，中国汽车行业凭借底层技术高度同源及完善的产业链深度参与全球机器人行业发展，打开行业应用领域增量市场；两轮车行业向电动化、智能化发展，为多类汽车电子产品拓展了增量市场。

    公司自2001年布局汽车电子业务，已构建丰富的智能座舱、辅助驾驶产品线，成长为平台型汽车电子供应商，并积极延伸产品应用领域。依托丰富的配套经验、领先的产品技术与成本竞争力，公司为国内外整车企业提供极具竞争力的解决方案，并延伸两轮车、机器人客户。公司汽车电子业务连续多年实现高增长，HUD、车载无线充电产品线位于国际、国内前列。

    （3）精密压铸行业发展概况

    精密压铸行业在精密机械制造领域占据重要地位。近年来汽车轻量化、电动化、智能化快速发展，以铝、镁合金为主的轻量化材料在整车中的应用持续增加，预计未来一段时期汽车精密压铸行业将保持增长。当前随着AI、机器人等新兴产业蓬勃发展，为精密压铸行业带来新的增量空间，预计精密压铸行业将在多元应用驱动下保持良好发展态势。

    公司精密压铸业务始于2003年，拥有铝合金、镁合金、锌合金等产品线，产品目前以汽车关键零部件为主，并拓展AI、机器人等领域。凭借先进的精密模具技术和工艺技术、强大的FA能力以及成本、质量的管控能力，公司深度服务全球车企、汽车一级供应商、AI算力一级供应商、机器人客户等。公司精密压铸业务连续多年实现高增长，综合竞争力位于国内前列。

    2、公司主要业务

    公司主要从事汽车电子及精密压铸业务的研发、生产和销售，产品目前主要应用于汽车领域，近年依托产品技术积累及精密制造能力拓展AI、机器人等非汽车业务，构建第二增长曲线。报告期内，公司经营模式未发生重大变化，主要业务的研发、生产、销售由各控股子公司开展。公司主要业务情况如下：

    （1）汽车电子

    公司汽车电子业务积淀了深厚的光机电技术能力、软硬件全栈研发及系统集成能力，开发了丰富的汽车智能座舱、辅助驾驶产品线，并延展了两轮车、机器人相关产品线。

    汽车领域：智能座舱作为整车价值跃升与差异化的核心领域，公司可为客户提供功能完善的多场景融合解决方案，产品线涵盖智能人机交互(如屏显示、HUD、PHUD、电子后视镜、智能表面、智能声学等产品)、智能计算单元（如基于多种芯片方案的座舱域控及AIBOX产品）及其他智能化产品（如车载无线充电、精密运动机构、数字钥匙等）。辅助驾驶作为驾控升级与智能化体验的关键要素，公司围绕感知-决策-控制链路已构建多类辅助驾驶产品线，包括车载摄像头、APA自动泊车、前视一体机、驾驶域控、舱驾一体域控等产品。公司基于AI大模型创新多模态交互体验，顺应汽车E/E架构由分布式控制向区域控制、中央集中控制演进的产业趋势，通过产品迭代与产品线拓展，为车企客户提供有竞争力的智能汽车电子整体解决方案，助力打造更智能、安全、便捷的驾乘体验。

    两轮车领域：公司面向两轮车智能化需求，已配套HUD、域控、液晶仪表等产品，并持续拓展更多产品线，助力客户电子系统集成与智能交互升级。

    （2）精密压铸

    公司精密压铸业务以精密模具设计与制造技术为核心，具备铝、镁、锌等多合金压铸关键工艺技术，搭建了完善的高压压铸、机加工、焊接、表面处理、产品装配等加工能力，形成一体化精密机械产品制造体系。公司持续拓展新材料、新工艺和组件业务，包括铜合金材料、锻造工艺、光模块组件等。公司精密压铸业务产品目前主要应用于汽车领域，并拓展AI、机器人等领域。

    汽车领域：已构建三大主要产品矩阵，其中热管理产品线涵盖多合一电机液冷壳体、车载充电机液冷壳体、域控制器液冷壳体、车载水冷散热器等；动力控制系统产品线涵盖整车动力、转向、制动及车身控制等系统零部件产品；智能汽车电子系统产品线涵盖智能座舱、辅助驾驶等系统零部件产品。

    AI领域：围绕AI算力基础设施，打造“数据互连+散热+数据中心机柜”三大方向精密零部件产品。数据互连产品包括光模块、服务器高速连接器零部件，并布局铝合金冷锻光模块零部件；散热产品包括铝合金散热零部件、铜合金液冷模组散热零部件，推进液冷板及通讯连接器液冷CAGE产品开发；数据中心机柜产品包括铝合金、锌合金多系列精密零部件。

    机器人领域：延伸布局机器人多类零部件产品，包括关节模组、头部、腰部等结构件。

    3、公司经营情况分析

    2026年上半年，汽车行业竞争激烈，国内市场销量同比大幅下降，公司聚焦“订单、交付、防风险”中心工作，坚持以客户为中心，持续提升产品竞争力，汽车电子业务呈现韧性和持续发展能力，销售规模实现大幅增长；精密压铸业务中汽车轻量化镁合金压铸产品实现大幅增长，AI与机器人赛道布局成效显著。

    报告期内，公司实现营业收入69.23亿元，同比增长30.36%，其中汽车电子实现营业收入50.63亿元，同比增长33.64%；精密压铸实现营业收入15.74亿元，同比增长21.81%；实现归属于上市公司股东的净利润4.01亿元，同比增长17.55%。

    （1）汽车电子业务高增长，竞争力持续提升

    报告期内，公司HUD、屏显示、车载无线充电等产品线销售收入实现高增长，吉利、长安、赛力斯、小米、理想、零跑等客户营业收入大幅增长。平台化产品竞争优势明显，为众多车型同时配套多类产品，相关项目单车价值量较高。根据第三方统计数据，报告期内公司HUD产品国内市占率进一步提升至29.8%，继续位列第一；液晶仪表屏、中控屏产品国内市占率进一步提升，分别位列第二、第三。

    订单开拓多点开花。多类汽车电子产品新获订单额大幅增长，其中HUD、座舱域控产品订单额翻倍增长；多项新产品订单落地，AIBOX产品获得车企平台型定点项目、PHUD产品获多家车企定点项目、碰撞电源模块获定点项目；多类产品延伸配套新领域，HUD、域控、液晶仪表获两轮车定点项目；国际品牌车企客户市场开拓成果丰硕，新获STELLANTIS、福特、斯柯达、上汽大众、一汽大众、一汽丰田、上汽通用等客户定点项目；自主品牌车企客户配套车型进一步拓展，配套品类横向拓宽，持续获得长安、奇瑞、吉利、长城、北汽、赛力斯、比亚迪、小鹏、小米、理想、零跑等客户的新定点项目。

    技术创新、产品升级引领行业趋势。华阳开放平台（AAOP）迭代AIAgent架构，满足不同客户多元化AI应用需求；座舱域控升级高通、联发科、紫光展锐等多平台方案，优化性能体验；车载影音娱乐系统（IVI）及DAB产品推出多个芯片平台方案，满足海外市场需求；智能表面产品国内市场首家量产上市；HUD产品迭代光学结构与显示设计，推出“PHUD+斜投影AR-HUD”双擎融合方案，引领行业，并开展光波导AR-HUD、下一代PHUD等前瞻技术研发；车载无线充电产品取得Qi2.2车载MPP标准认证；数字声学产品完成多个国产化功放平台并配套自研声学算法；电子后视镜产品完成新一代超窄边框开发；精密运动机构产品拓展多动作产品；数字钥匙产品拓展应用领域，开发机器狗UWB信标定位产品；碰撞电源模块完成双架构通用平台开发，区域控制器开发动力域产品，电动踏板自研控制算法。

    报告期内，公司基于华阳AIBOX打造的全场景AI座舱解决方案和景深式AR-HUD，斩获深圳市汽车电子行业协会“2025年度汽车电子科学技术奖——突出创新产品奖”；全景3DAR-HUD获EAC2026组委会“智曜奖——座舱创新体验奖”。

    （2）精密压铸业务持续增长，AI、机器人领域进展显著

    报告期内，受益于新能源汽车、机器人轻量化带动镁合金需求上行及AI算力产业链持续扩张，公司镁合金、锌合金产品线销售收入实现高增长，传动系统、制动系统、显示屏支架、光通讯模块、高速连接器等零部件销售收入同比大幅增长，博世、莫仕、尼得科等客户营收大幅增长。

    新开拓订单高增长，AI、机器人领域多项突破。报告期内，精密压铸业务新开拓订单金额大幅增长，持续获得博格华纳、采埃孚、博世、法雷奥、联电、安波福、尼得科、捷普、莫仕、泰科、安费诺以及其他重要客户新项目。AI业务，报告期末已定点未量产项目订单金额超20亿元，多类产品已实现批量供货。数据互连光模块、AI高速连接器等零部件业务持续获得国内外客户新定点项目；铝合金散热零部件已获国际客户定点，铜合金散热零部件已完成送样测试；多类锌合金精密零部件已应用国内头部科技企业数据中心机柜。机器人业务，已获国内具身智能机器人企业关节模组及头部零部件定点项目。

    创新与精密制造能力双提升。报告期内，公司设立创新工坊，紧扣客户前瞻性产品布局与产业发展趋势，布局新技术、定制化新项目，赋能客户创新项目落地。公司持续精进精密制造能力：优化、升级加工设备与模具结构，攻克压铸缩孔等工艺难点，降低材料损耗；升级AI大模型视觉检测系统，提升复杂瑕疵检出率；持续推进产线自动化改造，创新应用协作机器人实现开放式灵活产线布局与多机种快速切换，提升生产效率。

    报告期内，华阳精机获得博格华纳“全球优秀供应商”、联合电子“卓越同行奖”、尼得科“品质协力奖”、捷普“最佳合作协同奖”等奖项。

    （3）保交付、扩产能，海外布局加速落地

    面对下游波动带来的订单需求不确定性、部分关键物料阶段性紧张、原材料价格大幅上行等多重压力，公司销售、研发、供应链、生产制造全链条高效协同运作。一方面充分发挥供应链资源优势，积极打通物料供应瓶颈；另一方面持续推进VAVE专项降本增效工作，有效消化原材料价格压力，全力保障客户订单稳定交付，保障业务健康运转。

    为满足订单交付需求，公司加快推进多地产能扩充与全球化布局。报告期内，华阳通用惠州新厂房建设按计划推进；江苏中翼镁合金压铸产能扩建项目顺利投产，并已启动长兴华阳精机三期厂房建设；华阳精机东兴工厂（光模块、液冷散热零部件扩产项目）即将投产；华阳泰国工业园已开工建设，其中压铸业务预计年内投产。

    二、核心竞争力分析

    1、技术积累和持续的创新能力

    公司坚持以研发创新作为核心驱动力，在软件、硬件、光学、算法、集成、精密机构、精密模具、精密制造等领域构筑了研发优势，产品和技术迭代能力持续提升，部分产品线技术国内外领先。依托现有技术能力，公司不断延伸应用领域至AI、机器人、两轮车等。

    公司已搭建了惠州、重庆、上海、西安、大连、芜湖等多地协同的研发基地，拥有1个国家级工业设计中心（华阳通用）、多家高新技术企业子公司、多个省级企业技术中心/工程技术研究中心。公司不断加大研发投入，2026年上半年研发投入5.32亿元，同比增长20.92%。截至报告期末，公司拥有有效专利1034项，其中发明专利464项。

    公司牵头或参与制定/修订国家标准、行业标准、团体标准等40多项，涵盖车载抬头显示器（HUD）、电子后视镜（CMS）、车载导航影音系统、智能网联汽车车载终端信息安全、道路交通信息采集、汽车压铸技术标准测定、人形机器人轻量化技术等多个关键领域。报告期内，华阳通用参与静电领域国家标准制定，并入选“国家级静电体系评估（ESSE）试点单位”；华阳多媒体作为起草单位之一参与制定的《轻型汽车视野辅助系统技术要求及试验方法》国家标准于2026年7月1日实施；江苏中翼参与人形机器人镁合金轻量化、高耐蚀机器人关节壳体、半固态注射成型等多项行业技术标准的编制工作。

    2、整体解决方案和一站式配套服务能力

    公司汽车电子业务已形成丰富的智能座舱、辅助驾驶产品线，具备硬件设计、软件开发、算法迭代、系统集成全栈服务能力，可自主完成核心软硬件开发与系统集成，为车企客户提供全车智能化整体解决方案。公司深度整合各子公司资源，推进联合研发与产品融合创新，强化供应链协同与业务线优势互补，实现研发、产品、市场高效协同，持续为客户打造具有竞争力的一站式整体解决方案。

    公司精密压铸业务以精密模具设计、制造技术为核心，构建了协同研发、模具开发、压铸成型、精密加工、表面处理、成品组装的全流程高效体系，可适配铝合金、镁合金、锌合金、铜合金等多种材料，为客户提供稳定可靠的一站式全链条配套服务。

    3、先进的制造工程和质量保证能力

    公司具备先进的制造工程能力，依托产品标准化设计、制程工艺设计、自动化生产线、制程工模夹具、产品自动测试体系等，构筑起支撑成本竞争力和可靠产品质量的制造根基。

    公司以“柔性化、自动化、数字化和精益化”为核心，持续推进数字化工厂建设与先进制造能力升级，全面提升生产效率、品控水平与交付能力。报告期内，华阳通用深度融合AI、3D视觉、自主算法推进智能制造升级，保障现场作业标准化、缩短设备调试周期，全面提升产线自动化水平；华阳多媒体搭建多条一体化智能产线，集成自动上下料、精密点胶、AI视觉检测、自动光学校准功能；华阳精机持续升级自动化装备与核心制造工艺，柔性作业岛引入协作机器人、优化模具结构、升级3D视觉定位及AI智能检测系统，有效提升生产柔性、材料利用率与测试精度，制造工程综合实力稳步增强。

    公司建立并运行覆盖产品全生命周期的一体化质量管理体系，通过了IATF16949、ISO9001、ISO26262、TISAX、VDA6.3、ISO14001:2015、ASPICEL2等多项国际和行业标准体系认证，构建起兼具合规性、稳健性与前瞻性的质量管控闭环，确保研发、制造、交付全流程高质量可控。公司具备行业领先的验证与测试能力：建有专业化的验证、认证实验室及自动泊车系统标准试验场地，配备专业的电磁、光学、机械、化学、环境实验设备；拥有两家CNAS认可实验室，认可测试项目超百项，可独立完成汽车电子相关产品的一站式、全覆盖测试认证，满足客户的大部分产品测试要求。报告期内，华阳通用再获欧洲网络交换协会（ENX）TISAXAL3最高评级认证。

    4、快速响应服务能力

    快速高效的客户响应服务能力是公司市场竞争优势之一。公司持续强化服务体系建设，已布局重庆、上海、大连、西安、芜湖、苏州、长兴、香港以及泰国、德国、日本等国内外区域，持续增强快速响应、精准服务能力。

    公司聚焦价值创造，汽车电子业务经过多年深耕，已形成量产一代、开发一代、储备一代的技术开发模式，通过产品平台化、模块化开发，实现产品跨平台、跨车型复用，大幅提高开发效率和响应速度，可同时快捷满足不同客户不同族类产品需求；精密压铸业务不断缩短开发周期、提升交付效率，以高效可靠的响应能力赢得全球客户广泛认可。

    5、丰富的客户资源

    公司始终秉承“提供有竞争力的产品和服务，持续为客户创造价值，回报员工、股东和社会”的经营宗旨，已成长为国内领先的汽车电子产品及零部件系统供应商。依托深厚的产品技术能力与可靠的交付保障，公司积累了丰富的配套经验和客户资源，并将配套能力延伸至AI、机器人等领域，持续拓展新客户。目前已与国内外主要汽车厂商及一级供应商、AI算力一级供应商、机器人客户建立多产品领域的深度合作关系，并通过满足高端客户的要求，持续提升技术、质量与管理能力。

本文数据来源于华阳集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。