TCL科技（000100）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期TCL科技（000100）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司整体经营情况

    今年以来，国际地缘冲突升级，上游能源价格大幅上涨，通胀呈现再度抬头的趋势。在此背景下，全球经济增长动能有所减弱，宏观环境不确定性显著上升。面对外部环境挑战，公司聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心业务，持续强化高科技、重资产、长周期的经营壁垒，锚定领先战略，追求可持续的高质量发展。

    报告期内，公司实现营业收入434.5亿元，同比增长8.4%；归属于上市公司股东净利润15.6亿元，同比增长53.7%；实现经营现金流113.9亿元。截至报告期末，公司资产负债率65.0%，较上一报告期末增加0.8个百分点；期末现金和现金等价物206.0亿元。

    二、报告期内公司主营业务的经营情况

    公司深耕高科技、重资产、长周期的先进制造产业，聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心业务，持续推进技术创新与产业升级，致力实现全球领先的战略目标。

    （一）半导体显示业务

    1、TCL华星

    2026年第一季度，全球LCD面板行业供需格局显著改善，行业健康度整体提升，正迈入良性发展轨道。需求侧，在FIFA世界杯备货、中国“以旧换新”政策延续等因素支撑下，市场需求保持坚挺。本季度，电视面板价格普遍上涨，显示器、笔记本面板价格保持平稳，而手机终端在品牌第二轮涨价后，需求存在阶段性下滑风险。供给侧，行业坚持按需生产、精准控产，有效匹配市场节奏，维持供需动态平衡，为行业稳健运行与可持续发展奠定坚实基础。

    报告期内，TCL华星凭借均衡业务布局实现稳健增长。一季度实现营业收入251.8亿元，净利润18.5亿元，归属TCL科技股东净利润15.6亿元。

    大尺寸显示领域，综合竞争力与盈利能力稳居全球领先，行业龙头地位持续稳固。公司持续推进以HVAUltra技术为核心的高端电视解决方案，凭借超越人眼极限的画质表现，引领超大尺寸与高端市场发展。

    中尺寸显示领域，业务保持快速发展，市场份额与核心竞争力同步提升。MNT全球市场排名保持第二，市场份额较2025年提升3%；电竞显示器全球市场排名稳居第一。依托HVA、HFS技术优势，连续三年成为Intel大师挑战赛显示装备战略合作伙伴。笔电与车载业务亦实现高速增长，其中笔电面板全球市场排名提升至第四，LTPS车载面板出货面积全球排名跃升到第一，实现跨越式突破。

    小尺寸显示领域，公司聚焦中高端市场，产品竞争力持续提升。超级像素技术以高画质、低功耗的特点，规模化应用于全球头部手机品牌旗舰机型，并快速向多系列产品延伸。专显业务通过并购与战略合作，产业布局进一步完善。TCL华星完成对创科光电的战略并购，整合优势资源，推动显示技术与光影技术融合创新；联合东方科脉等合作伙伴，共同推进电子纸整机项目，补齐中尺寸专显业务的版图，加快电子纸在多场景的规模化、标准化应用。

    在前沿技术布局上，印刷OLED与MLED两大战略赛道产业化进程稳步提速。

    广州8.6代印刷OLED产线（t8项目）按计划有序推进，预计将于二季度实现主厂房封顶，四季度启动主设备搬入。武汉5.5代印刷OLED产线（t12）产品良率与品质持续提升，医疗显示产品已实现稳定量产，IT类产品将于第三季度量产。此外，公司联合全球头部品牌推出卷轴屏概念笔记本，16英吋屏幕可丝滑扩展至21.5/23.8英吋，充分展现印刷OLED技术在下一代显示形态创新上的巨大潜力。

    MLED全产业链布局持续完善。报告期内，公司与福建省电子信息集团顺利完成福建兆元光电有限公司的股权交割，并将其更名为福州华兆光电有限公司。此次收购实现了从LED芯片到显示模组的全产业链垂直整合，将进一步加速Mini/MicroLED在超大屏电视、商用显示、车载智能座舱等场景的规模化落地与渗透。

    报告期内，TCL华星持续完善全球产业布局，构建高韧性、高可靠的全球供应链体系，海外业务保持稳健增长。印度基地的TV、车载业务稳步推进，经营效益持续改善；越南基地的IT产品实现稳定量产出货，海外交付能力与客户服务水平进一步提升。展望未来，随着行业集中度不断提升及供给侧格局持续优化，行业稳定盈利性增强。作为行业领军者，TCL华星将坚持“技术创新”与“品牌价值”双轮驱动策略，持续巩固其在全球半导体显示领域的龙头地位，推动产业高质量发展。

    2、茂佳科技

    茂佳科技专注于电视机、显示器及商显等智能显示终端产品的代工业务，是全球最大的电视机代工企业。2026年一季度，茂佳科技实现营收45.8亿元。其中TV代工业务出货量持续保持全球第一，显示器代工业务出货量同比增长12%，位列全球第四。

    （二）新能源光伏业务

    报告期内，公司光伏材料业务聚焦相对竞争力提升，坚持按需生产和极致成本效率，完善弹性供应链体系，通过技术迭代与工艺改善降低成本，依托端到端的精益化组织流程管控制造费用和各项期间费用。通过持续深化战略客户合作，提高产品差异化优势，公司光伏材料实现出货25GW。

    公司光伏电池及组件业务坚持内涵增长和外延收购双向发展，持续提升业务能力。报告期内，公司组件出货实现2.9GW，同比增长超50%；公司陆续入围、中标央企集采项目，央国企业务领域取得一定突破。同时，公司积极把握周期底部机遇，通过外延并购，推动公司产业链的纵向延伸和横向拓展，快速补齐业务短板。

    （三）半导体材料业务

    公司半导体材料业务积极把握重要的产业转型机遇，坚持全球领先的战略目标，稳固功率产品竞争优势，提升高价值产品的竞争基础，同步积极拓展海外业务，构建差异化竞争力。报告期内，半导体材料业务产销规模持续提升，实现营业收入14.4亿元，同比增长8.5%，各项经营工作稳健推进。

    （四）其他业务

    报告期内，天津普林电路、翰林汇业务保持稳健经营，公司金融和投资业务持续贡献收益。

    面对严峻复杂的外部环境，公司将秉持“策马扬鞭，再越关山”的精神，以“战略引领，创新驱动，先进制造，全球经营”为经营理念，把握先进制造产业升级和全球能源结构转型的历史性机遇，实现可持续的高质量发展，迈向全球领先。

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