财报快递｜烽火电子(000561)2025年度由盈转亏净利骤降154%，审计报告被出具保留意见

4月29日，陕西烽火电子股份有限公司（000561）发布2025年年度报告。公司全年实现营业总收入16.73亿元，同比下降13.60%；归属母公司净利润为-2.96亿元，同比骤降153.55%，由盈转亏；扣非归母净利润为-2.82亿元，同比下降129.03%；经营活动产生的现金流量净额为-2.52亿元，同比改善65.32%。加权平均净资产收益率为-10.62%。值得注意的是，中审亚太会计师事务所为公司出具了保留意见的审计报告。

从业务结构看，公司主营业务为通信装备及电声器材的科研、生产、销售。2025年，通信行业实现收入9.45亿元，同比下降17.81%，占总收入比重56.45%；雷达行业实现收入6.55亿元，同比下降8.41%，占比39.13%；电声器件收入2.54亿元，同比下降2.42%。分地区看，西北地区仍是主要收入来源，实现收入15.93亿元，占比高达95.20%，但同比下降13.90%。

公司年报提及，国家加快国防和军队现代化，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展，通信作为国防信息化先行的基础设施，市场空间可期。同时，应急通信建设投入逐步加大，一体化指挥与融合通信系统产品应用前景广阔。公司紧跟装备信息化发展趋势，形成了预研一代、研制一代、生产一代的完整科研生产能力布局。

年报显示，烽火电子2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是营业收入下降，导致毛利减少；二是信用减值损失大幅增加，报告期计提信用减值损失1.21亿元，同比增加22.83%；三是投资性房地产公允价值变动产生损失3766.46万元，而上年同期为收益325.37万元。

费用方面，2025年销售费用为3110.93万元，同比增长11.00%；管理费用为2.78亿元，同比增长2.22%；研发费用为3.84亿元，同比增长4.74%，研发投入占营业收入比例达22.95%，较上年增加4.02个百分点；财务费用为3121.39万元，同比增长24.09%，主要系利息费用增加及汇兑损失所致。

风险方面，年报被出具保留意见。审计机构指出，烽火电子存货-在制品余额中子公司长岭科技的在产品期末净值为2.54亿元。由于预算成本和实际生产成本存在差异等原因，截至审计报告出具日，长岭科技尚未重新准确分类出在产品和库存商品的金额。此外，公司2025年经营活动现金流虽同比改善，但仍为净流出2.52亿元。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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