米奥会展（300795）2026年一季报财务分析：营收大幅增长但持续亏损，盈利能力改善与现金流压力并存

近期米奥会展（300795）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

米奥会展（300795）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入3934.17万元，同比上升127.84%；归母净利润为-2468.64万元，同比上升32.9%；扣非净利润为-2789.08万元，同比上升23.82%。单季度数据显示，营业收入和利润指标均呈现显著同比改善趋势。

盈利能力分析

尽管公司仍处于亏损状态，但盈利能力有所提升。2026年一季度毛利率为41.81%，同比增加5.09个百分点；净利率为-64.85%，同比提升70.28个百分点。三费合计为4441.47万元，三费占营收比为112.89%，较上年同期下降57.15个百分点，显示期间费用控制能力明显增强。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为5.3亿元，同比下降10.96%；应收账款为5658万元，同比大幅增长1160.47%；有息负债为439.63万元，同比增长1.09%，整体债务水平较低。每股净资产为2.1元，同比下降17.49%；每股经营性现金流为-0.15元，同比减少179.58%，表明经营活动现金流出压力加大。

投资回报与业务模式

根据历史数据，公司2025年度ROIC为19.32%，近年资本回报率表现强劲。上市以来中位数ROIC为22.01%，但存在波动，最低曾达-15.28%（2021年）。公司上市以来共披露6份年报，其中有2次出现亏损，反映其生意模式具有一定脆弱性。业绩被指主要依赖营销驱动，需关注该驱动力的可持续性。

营运效率与资本结构

数据显示，公司在2023年至2025年间净经营资产收益率分别为12551.5%、--、293.4%；同期净经营利润分别为1.97亿元、1.63亿元、1.43亿元；净经营资产分别为157.16万元、-775.36万元、4877.11万元。近三年营运资本/营收比率分别为-0.13、-0.13、-0.06，营运资本分别为-1.09亿元、-9625.95万元、-4897.58万元，对应营收分别为8.35亿元、7.51亿元、7.85亿元，显示企业在经营中占用外部资金的能力较强，运营资金管理趋于改善。

主要财务指标对比表

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