财报快递｜万胜智能(300882)2025年度增收不增利，扣非净利下滑，新能源业务拖累毛利率

2026年4月28日，浙江万胜智能科技股份有限公司（300882）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入14.02亿元，同比大幅增长49.56%；归属母公司净利润1.22亿元，同比微增2.90%；扣非归母净利润1.09亿元，同比下降3.42%；经营活动产生的现金流量净额1.92亿元，同比增长8.94%。

从业务结构看，公司主营业务涵盖智慧计量、智慧配网等板块，主要向国家电网、南方电网等大型电网公司销售产品。报告期内，公司新增新能源工程业务，实现收入2.19亿元，占营业收入的15.60%，成为新的收入来源。智慧计量板块收入10.22亿元，同比增长34.46%，仍是公司核心收入来源。智慧配网板块收入0.42亿元，同比下降38.36%。

报告期内，公司紧跟国家新能源电力发展规划，在新能源电力工程领域开展了探索性尝试，以寻求核心业务以外的新增长点。公司已在新疆区域布局新能源项目并开展业务。

年报显示，万胜智能2025年度业绩增收不增利的主要原因：一是新增的新能源工程业务毛利率为-23.96%，严重拖累了公司整体盈利水平；二是公司管理费用同比增长20.70%，主要系管理人员薪酬增加所致；三是公司扣非净利润出现下滑，显示主营业务盈利能力承压。

年报显示，万胜智能2025年度财务费用为-149.05万元，上年同期为-1490.30万元，同比变化90.00%，主要系公司定期存款收益下降所致。管理费用为6649.46万元，上年为5509.30万元，同比增长20.70%，主要系公司管理人员薪酬增加所致。

年报显示，公司存货期末余额为1.38亿元，较期初的0.60亿元大幅增长129.18%，主要系报告期内根据在手订单进行必要的核心材料备货所致。公司短期借款为3792.53万元，上年同期无短期借款，主要系新能源工程项目投入向银行借款所致。公司货币资金充裕，达9.06亿元。公司2025年度利润分配预案为：以总股本2.86亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），合计拟派发现金红利5724.02万元。

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