欣龙控股（000955）2026年一季报财务分析：营收微降亏损收窄，盈利能力改善但扣非净利恶化，需关注应收账款风险

近期欣龙控股（000955）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，欣龙控股营业总收入为9762.82万元，同比下降1.85%。归母净利润为-76.04万元，相比去年同期的-93.77万元，亏损幅度收窄，同比上升18.91%。然而，扣非净利润为-452.83万元，较2025年同期的-296.92万元进一步下滑，同比下降52.51%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利压力加大。

盈利能力分析

尽管整体仍处于亏损状态，公司盈利能力部分指标有所改善。毛利率为9.23%，同比增长1.9%；净利率为-0.88%，同比增幅达47.26%。这表明公司在成本控制方面取得一定成效，但尚未实现全面盈利。

费用与资产状况

报告期内，销售、管理、财务三项费用合计为1194.29万元，三费占营收比为12.23%，较上年同期增长10.69%。费用占比上升可能对公司利润修复形成一定压制。

货币资金为6970.33万元，较2025年同期的2.16亿元大幅下降67.72%。与此同时，有息负债为1.19亿元，较上年同期的1.04亿元增长14.85%，显示公司流动性压力有所上升。

应收账款为7019.51万元，较去年同期的6074.32万元增长15.56%，增速高于营收降幅。财报体检工具提示，应收账款与利润的比率已达9775.21%，需重点关注回款风险。

股东回报与现金流

每股净资产为1.2元，同比增长0.14%；每股收益为-0元，同比上升17.65%；每股经营性现金流为0.04元，较上年同期的-0.05元显著改善，增幅达175.22%，反映经营活动现金流状况有所好转。

综合评估

证券之星价投圈分析指出，公司近年来ROIC表现较弱，2025年ROIC为0.36%，近十年中位数为1.04%，历史亏损年份达9次，整体财报表现一般。公司商业模式依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。过去三年净经营利润持续为负，分别为-3529.32万元、-1890.11万元和-122.83万元，虽呈收窄趋势，但仍未能转正。

综上所述，欣龙控股2026年一季度在毛利率提升和现金流改善方面显现积极信号，但营收承压、扣非净利恶化、应收账款高企及货币资金大幅减少等问题仍需警惕。

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