财报快递｜中钢天源(002057)2025年度营收增15.5%净利仅微增2.3%，商誉减值超4000万拖累业绩

4月25日，中钢天源股份有限公司（002057）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入31.30亿元，同比增长15.50%；归属母公司净利润1.76亿元，同比微增2.32%；扣非归母净利润1.53亿元，同比增长4.52%；经营活动产生的现金流量净额5.03亿元，同比大幅增长57.08%。加权平均净资产收益率为5.56%，较上年微降0.02个百分点。

从业务结构看，公司主营业务分为制造业和服务业两大板块。2025年，制造业实现收入24.94亿元，同比增长16.77%，占总收入比重为79.67%；服务业（主要为检验检测）实现收入5.79亿元，同比增长8.05%，占总收入比重为18.49%。分产品看，工业原料收入增长最为显著，达11.31亿元，同比增长31.01%，主要系电池级四氧化三锰等新能源电池正极材料需求增长所致；电子元器件收入6.99亿元，同比增长11.03%；弹性材料（金属制品）收入5.40亿元，同比增长4.90%；检验检测收入5.79亿元，同比增长8.05%。

公司深耕磁性材料产业，做强弹性材料及检验检测服务。报告期内，公司结合检测业务发展需要，对于以前年度收购形成的商誉计提减值准备。同时，随着公司检测业务客户情况不断变化及客户风险管理措施进一步提升，公司综合评估后对检测业务应收款项预期信用损失相关会计估计进行变更。

年报显示，中钢天源2025年度业绩变化主要原因：一是公司深耕磁性材料产业，做强弹性材料及检验检测服务，产业经营利润增长；二是公司结合检测业务发展需要，对于以前年度收购形成的商誉计提减值准备；三是公司综合评估后对检测业务应收款项预期信用损失相关会计估计进行变更，综合因素影响导致公司报告期内业绩仅实现小幅增长。

费用方面，2025年公司销售费用为7038.50万元，同比下降2.05%；管理费用为1.51亿元，同比增长1.46%；研发费用为1.47亿元，同比增长9.82%。财务费用为-23.73万元，上年同期为-528.07万元，变化主要由于银行存款利率下调利息收入净减少同时偿还部分贷款后利息净支出减少综合影响所致。

年报显示，公司2025年度计提资产减值损失合计7447.94万元，其中商誉减值损失4017.60万元，主要系子公司吉林省正达交通建设检测有限公司拟申请注销自身检测业务资质，不再开展原检测业务，导致商誉所在资产组的预计未来现金流量大幅下降所致。此外，公司存货跌价损失及合同履约成本减值损失为2626.90万元。公司2025年度非经常性损益为2344.11万元，主要为计入当期损益的政府补助1492.97万元及单独进行减值测试的应收款项减值准备转回761.78万元。公司2025年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利0.58元（含税），预计总计派发现金红利4372.53万元。

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