中百集团（000759）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中百集团（000759）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司的主要业务

    公司是以商业零售为主业的大型连锁企业，拥有大卖场、社区超市、24H便利店、购物中心、电器专卖店、智慧物流、食品工厂、零售科技、塑料制品生产等多种业态。依托“连锁经营、物流运营、鲜食加工”三大核心产业，形成以武汉为核心、辐射华中区域的密集网点布局，打造“邻里生活综合服务商”核心定位，为消费者提供全场景、全渠道的零售服务与民生保障，构建了“实体门店+线上平台+即时配送”的现代化商业生态体系。

    （二）报告期公司经营情况

    1.公司整体经营情况

    2025年，公司全年实现营业收入82.83亿元，同比下降20.21%；归属于上市公司股东的净利润-9.57亿元，同比下降81.07%。

    全年重点工作主要体现在以下方面：

    （1）推进业态与运营转型。试点硬折扣店，开设“小百惠”折扣店、中百超市硬折扣店，适配大众消费需求。打造“中百邻里购24小时线上超市”前置仓，实现分钟级配送服务覆盖。建设“3R食品工厂”，深化供应链变革，优化采购模式，推进各业态调改提质。

    完善线上矩阵，上线“抱抱生活”自有线上平台，月活人数41万人，完成“中百邻里购”平台迭代，形成“自有平台+第三方渠道+新兴流量入口”的全渠道线上运营矩阵。

    （2）优化资产与网点结构。全年新开门店224家、关闭大小业态门店414家，通过“开优关劣”及时止住重大“出血点”，推进网点升级和质效改善。加快闲置资产盘活与低效无效资产处置，推进租金减降，有效降低运营成本。

    （3）强化核心能力建设。“劲购”“玲珑”等自有品牌在仓储大卖场销售同比增长8.68%。“中百罗森”“中百超市精选”“百屿森”构成“三位一体”品牌体系，在便利店销售同比增长26.72%。中央仓二期、汉口北生鲜蔬果中心仓等重点项目建成运营，电子招采平台、资产管理等数字化系统上线运行。

    （4）抓实内控与风险防控。建立重大诉讼案件周报机制，加强大额诉讼案件管理，推进存量案件化解。聚焦生鲜采购、物流三方、卡券业务、招采管理等重点业务领域与关键管理环节，开展制度执行情况专项检查，精准识别风险、堵塞管理漏洞，内控制度的刚性约束作用有效增强。

    （5）强化人才培养与资金管控。探索岗级分离用人机制，重点推进年轻后备与复合型人才培养，开展下沉学习、导师带训和专题培训。抓实资金统筹管控，设定资金预算执行偏差管控阈值，执行资金支付总额管控、科目管控及日限额管控的三级管理体系，筑牢资金风险防线。

    2.公司门店经营情况

    报告期末，公司连锁网点1424家，其中：大卖场（含中百邻里汇、小百惠、Foodmart食品超市、中百邻里购24小时线上超市）117家、社区超市366家、便利店907家、百货购物中心7家、电器专卖店14家、社区食堂4家、芊爽轻食小站9家。公司门店总经营面积约132万平方米。

    3.报告期内线上销售情况

    报告期内，公司线上业务实现销售约17.8亿元。

    4.报告期内采购、仓储及物流情况

    （1）商品采购与存货情况

    公司前五名供应商采购额为11.18亿元，占年度采购总额的16.98%。

    商品存货管理政策及滞销、过期商品处理政策

    商品存货管理政策：

    ①以销定进，勤进快销，小批量多批次进货；

    ②严格执行公司收、退货流程，准确、及时将商品收入、退出，并对流程执行进行跟进，修订保障门店正常销售和运转；

    ③收货单据及时入库、归类、保存及交接；

    ④严格执行公司盘点流程，确保盘点真实有效；

    ⑤负库存、缺货、无动销等7大异常处理规范发文，确保门店商品运营质量，库存准确。

    滞销、过期商品处理政策：

    ①临期、过期商品按营运标准及时出清、下架；

    ②合同规定可退货商品及时退回供应商，降低库存量；

    ③不可退货滞销商品及时报采购作特价处理；

    ④已过期的不可退商品由门店按报损流程作报损处理。

    （2）仓储与物流情况

    ①物流体系总体情况或模式

    公司全资子公司中百物流成立于2002年12月，注册资金2.58亿元，总部位于江夏区纸坊街大桥路4号，一方面承担着公司旗下各业态门店的常温与冷冻冷藏商品存储和中转代配送服务，配送网络覆盖湖北省及周边省份部分城市；另一方面，近年来大力拓展第三方物流业务，面向社会输出三方物流业务产品，提供定制化的仓储、运输、配送等增值服务，业务范围涵盖前置仓增值服务、城配运输、仓配一体、干线及零担运输、冷链运输、仓库租赁、网络货运等。

    ②配送中心的数量及地区分布

    中百物流现拥有湖北省内物流园8个（分别为吴家山物流园、汉鹏物流园、江夏冷链物流园、江夏中百现代工业园、汉口北生鲜蔬果中心仓、咸宁物流园、恩施物流园、浠水物流园），省外物流园2个（分别为重庆物流园、湖南长沙物流园），总占地面积56万平方米，库房总面积35万平方米。专注于为客户提供仓配一体化服务，根据客户需求精心制定个性化配送方案，确保商品能快速、精准地送达终端客户手中。

    ③仓储与物流支出

    报告期内，仓储与物流支出共计38087万元，其中仓储类支出7765万元，运输类支出30322万元。

    ④自有物流与外包物流运输支出占比情况

    报告期内，运输类支出共计30322万元，其中自有物流支出1039万元，占比3.43%；外包物流支出29283万元，占比96.57%。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求

    （一）行业发展情况

    2025年，社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%；全国网上零售额159722亿元，比上年增长8.6%。按零售业态分，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额比上年分别增长5.5%、4.3%、0.1%、2.6%；品牌专卖店零售额下降0.6%。

    （二）公司的市场地位

    根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合发布的信息，公司位列2024年中国商业零售百强第34名。根据中国连锁经营协会发布的信息，公司位列2024年中国连锁百强第33名，2024年中国超市百强第9名。根据湖北省企业联合会、湖北省企业家协会发布的信息，公司位列2025湖北企业百强第46名。根据武汉企业联合会、武汉企业家协会、武汉发展战略研究院发布的信息，公司位列2025武汉企业百强第30名。

    三、核心竞争力分析

    公司保持以武汉为核心、辐射华中的零售网络优势，民生保供能力与社区服务潜能较强。公司积极构建多元协同的业态体系，一方面试点硬折扣店、前置仓等创新业态，另一方面同步推进各主力业态提质调改，全面适配市场消费需求。形成“直营+直采+基地直供+自有品牌”的多渠道采购体系，持续优化供应链结构，着力采购模式创新，自有品牌建设成效明显。同时，公司数字化赋能能力持续提升，数字化工具落地见效，实现线上线下深度融合，为公司稳健发展提供有力支撑。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    2026年，随着宏观经济逐步复苏，消费市场将进一步分化，消费者对性价比、便捷性、健康化的需求持续凸显。贴近社区、便捷惠民的业态成为发展主流，硬折扣店、社区生鲜店、前置仓等业态将快速发展。超市行业的核心竞争力愈发聚焦于商品品质与供给能力，优质货源保障、特色品类培育及高效配送服务，成为企业抢占市场、吸引客流的关键。数字化深度渗透至行业各环节，持续推动行业运营模式迭代升级，即时零售的深耕也进一步重塑消费场景与消费习惯。

    （二）公司发展战略

    2026年，是国家“十五五”规划开局之年，董事会将组织制定好新一个五年规划，坚持“稳存量筑牢根基、换赛道开辟新局、数字化提效赋能”的总体思路，聚焦止亏、扭亏、脱困，以转型成“邻里生活综合服务商”为目标，着力推进业态创新、供应链升级、数字化转型，以改革突破带动全域工作提升。

    重点抓实以下工作：

    1.紧扣“减亏、提质、增效”核心目标，围绕现有门店、供应链、数字化等核心存量资源，开展全维度优化升级。通过门店结构优化、业态功能转型、供应链效率提升、数字化深度应用、成本精准压降等举措，推动存量业务从“低效规模”向“质量提升”转变，加速实现公司减亏控亏，夯实生存发展基础。全年预计退出持续亏损仓储大卖场10家。

    2.立足零售行业发展趋势与新质生产力发展热点，突破传统零售经营边界，通过加强转型战略研究，统筹内外部战略资源，推动公司发展动能转换，实现突围脱困与转型升级。深化“抱抱生活”平台运营，逐步构建即时零售、企业团购、城市服务、家政维修等多元化业务场景。

    3.以拓宽融资渠道、存量资产盘活为核心，深化银企合作，加快存量资产处置，多渠道补充流动资金，优化配置效率，为日常经营与改革转型提供坚实资金支撑。

    4.坚持“权责利统一、激励与约束并重”原则，深化自主经营管理改革试点，从总部到二级公司再到一线更小业务单元和门店，层层下放经营管理权，建立与经营业绩刚性挂钩的绩效考核与激励体系，充分激发基层单元与全体员工的经营积极性和创造性。

    5.以“解决历史顽疾、防范增量风险”为导向，实施“内控质量提升年”行动，完善内控体系、强化审计监督、提升风险化解效能，推动风控合规从“被动合规”向“主动风控”转变，从事后处置向事前预警、事中控制倾斜，严守企业经营安全底线。

    （三）可能面临的风险

    公司经营发展面临多重风险挑战，宏观经济复苏节奏存在不确定性，若消费需求持续疲软，将直接影响公司减亏扭亏推进节奏；行业竞争日趋激烈，新业态与新玩家持续涌入，公司将面临市场份额进一步被挤压的风险；公司业态转型与新业态培育周期长、投入大，仍面临阶段性亏损风险，叠加闭店损失、固定成本高企等因素，短期内经营持续承压。

    面对上述各类风险，公司将持续深化内部改革，强化战略落地执行，通过精准控亏、提升整体运营效率、完善全流程风险防控体系等举措，积极适配市场变化，多措并举化解经营难题，保障公司经营可持续发展。

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