芯朋微（688508）2026年一季报简析：净利润同比下降66.59%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期芯朋微（688508）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.94亿元，同比下降2.57%，归母净利润1372.42万元，同比下降66.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.94亿元，同比下降2.57%，第一季度归母净利润1372.42万元，同比下降66.59%。本报告期芯朋微公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达102.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.61%，同比减2.96%，净利率4.67%，同比减64.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计2156.53万元，三费占营收比7.34%，同比增47.87%，每股净资产20.91元，同比增8.31%，每股经营性现金流-0.13元，同比减191.38%，每股收益0.1元，同比减68.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.44%，资本回报率一般。去年的净利率为16.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.09%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.23%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.4%/13.8%/21.4%，净经营利润分别为5623.9万/1.09亿/1.85亿元，净经营资产分别为5.39亿/7.89亿/8.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.48/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.57亿/4.61亿/6.16亿元，营收分别为7.8亿/9.65亿/11.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达102.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.93亿元，每股收益均值在1.47元。

持有芯朋微最多的基金为华夏磐晟LOF，目前规模为0.7亿元，最新净值2.1599（4月17日），较上一交易日上涨1.63%，近一年上涨42.55%。该基金现任基金经理为刘洋。

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