泰达股份（000652）2025年年报简析：净利润同比下降350.74%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰达股份（000652）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入178.67亿元，同比下降6.29%，归母净利润-2.86亿元，同比下降350.74%。按单季度数据看，第四季度营业总收入38.28亿元，同比下降18.56%，第四季度归母净利润-3.56亿元，同比下降1426.74%。本报告期泰达股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达56.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.34%，同比增60.52%，净利率-2.91%，同比减172.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.41亿元，三费占营收比6.39%，同比增33.51%，每股净资产3.67元，同比减5.63%，每股经营性现金流-0.11元，同比减15.69%，每股收益-0.19元，同比减351.1%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-36.37%,原因:本期大连北方生态慧谷A地块住宅项目销售较少。
2. 管理费用变动幅度为22.12%,原因:本期合并润泰环保全年费用，导致费用增加。
3. 财务费用变动幅度为29.79%,原因:本期融资规模增加以及合并润泰环保全年财务费用。
4. 研发费用变动幅度为-5.0%,原因:本期研发人员费用减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.69%,原因:缴纳税金及滞纳金增加。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为479892.61%,原因:本期收到少数股东投资和处置扬州万运收到投资款。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-213.92%,原因:归还资金往来款导致流出增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为411.16%,原因:本期收到少数股东投资和处置扬州万运收到投资款导致现金流入增加。
9. 应收款项变动幅度为-7.79%,原因:报告期子公司扬州泰达对扬州市广陵新城投资发展有限公司一级土地开发收入增加应收款，扬州万运出表转出应收款。
10. 存货变动幅度为-6.54%,原因:扬州泰达出让土地结转成本。
11. 投资性房地产变动幅度为-79.33%,原因:扬州万运出表导致其投资性房地产转出。
12. 在建工程变动幅度为-76.38%,原因:扬州万运出表导致其在建工程转出。
13. 长期借款变动幅度为5.58%,原因:保证借款及质押借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.12%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-2.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.37%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为1.12%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.2%/--/--，净经营利润分别为4011.7万/-2.04亿/-5.19亿元，净经营资产分别为199.97亿/226.52亿/230.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/1.02/1.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为185.57亿/193.88亿/185.07亿元，营收分别为210.68亿/190.66亿/178.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.39%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.31%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达267.24%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达1047.97%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。