春风动力（603129）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期春风动力（603129）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入53.59亿元，同比上升26.07%，归母净利润4.23亿元，同比上升1.81%。按单季度数据看，第一季度营业总收入53.59亿元，同比上升26.07%，第一季度归母净利润4.23亿元，同比上升1.81%。本报告期春风动力应收账款上升，应收账款同比增幅达55.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.7%，同比减3.46%，净利率7.96%，同比减19.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.19亿元，三费占营收比11.56%，同比增28.71%，每股净资产52.15元，同比增18.06%，每股经营性现金流-2.36元，同比减145.54%，每股收益2.77元，同比增1.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为20.06%，资本回报率极强。然而去年的净利率为8.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.37%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为8.17%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为286.1%/--/--，净经营利润分别为10.57亿/14.94亿/17.34亿元，净经营资产分别为3.69亿/-7.18亿/-6.43亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0.22/-0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-14.82亿/-33.49亿/-43.18亿元，营收分别为121.1亿/150.38亿/197.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达128.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在23.77亿元，每股收益均值在15.57元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的朱少醒，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为224.84亿元，已累计从业20年156天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有春风动力最多的基金为富国天惠LOF，目前规模为211.02亿元，最新净值3.096（4月16日），较上一交易日上涨2.1%，近一年上涨27.62%。该基金现任基金经理为朱少醒。

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