比音勒芬（002832）2025年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期比音勒芬（002832）发布2025年三季报。根据财报显示，比音勒芬增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入32.01亿元，同比上升6.71%，归母净利润6.2亿元，同比下降18.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.98亿元，同比上升3.23%，第三季度归母净利润2.05亿元，同比下降27.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率75.63%，同比减1.03%，净利率19.35%，同比减23.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.84亿元，三费占营收比49.48%，同比增15.1%，每股净资产9.58元，同比增7.5%，每股经营性现金流0.84元，同比减26.11%，每股收益1.09元，同比减18.66%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.73%，资本回报率强。去年的净利率为19.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.19%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为12.43%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.03亿元，每股收益均值在1.23元。

持有比音勒芬最多的基金为华夏消费龙头混合A，目前规模为9.22亿元，最新净值0.5946（10月31日），较上一交易日上涨1.11%，近一年上涨2.5%。该基金现任基金经理为黄文倩。

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