牧原股份（002714）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期牧原股份（002714）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1117.9亿元，同比上升15.52%，归母净利润147.79亿元，同比上升41.01%。按单季度数据看，第三季度营业总收入353.27亿元，同比下降11.48%，第三季度归母净利润42.49亿元，同比下降55.98%。本报告期牧原股份盈利能力上升，毛利率同比增幅8.46%，净利率同比增幅16.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.73%，同比增8.46%，净利率13.52%，同比增16.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计56.36亿元，三费占营收比5.04%，同比减15.33%，每股净资产13.89元，同比增6.53%，每股经营性现金流5.23元，同比减2.0%，每股收益2.74元，同比增41.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为14.27%，资本回报率强。去年的净利率为13.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.19%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.78%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.94%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.52%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在208.37亿元，每股收益均值在3.81元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的韩威俊，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为48.71亿元，已累计从业9年288天，擅长挖掘成长股。

持有牧原股份最多的基金为汇添富中证主要消费ETF，目前规模为195.73亿元，最新净值0.8299（10月31日），较上一交易日上涨0.8%，近一年下跌0.02%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司国内外的资本开支规划？
答：在国内，公司已完成大规模的产能建设，越来越多的场线进入到满产运营状态，未来国内部分的资本开支将呈现下降趋势。在国外，公司希望充分把握海外市场的发展机遇，为公司业务开拓新的增长空间。近期，公司与BF越南农业股份公司签署合作协议，双方将合作在越南建设并运营楼房养殖项目。根据内部评估，公司认为将自身的技术及生产体系复制到海外市场，能够取得较好的盈利。因此，与海外合作伙伴共同在当地落地项目会是公司未来几年海外资本开支的方向，具体量级将根据海外业务的进展确定，但相比于国内的资本开支，预计将处于较低水平。后续公司将结合市场情况、战略发展规划、生产经营需要综合决策明年资本开支水平。

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