耀皮玻璃（600819）2025年三季报简析：净利润同比增长28.67%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期耀皮玻璃（600819）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入40.69亿元，同比下降1.48%，归母净利润1.24亿元，同比上升28.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.51亿元，同比上升5.15%，第三季度归母净利润3749.18万元，同比上升11.45%。本报告期耀皮玻璃盈利能力上升，毛利率同比增幅12.93%，净利率同比增幅45.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.16%，同比增12.93%，净利率4.03%，同比增45.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.28亿元，三费占营收比8.07%，同比减4.08%，每股净资产3.79元，同比增2.37%，每股经营性现金流0.39元，同比减3.56%，每股收益0.13元，同比增30.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.07%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-5.8%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达768.53%）

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