中原传媒（000719）盈利能力显著提升但应收账款风险需关注

近期中原传媒（000719）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中原传媒（000719）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入66.2亿元，同比下降1.17%；归母净利润达7.47亿元，同比上升46.94%；扣非净利润为7.37亿元，同比上升50.59%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为20.46亿元，同比下降5.7%；第三季度归母净利润为2.15亿元，同比上升39.04%；扣非净利润为2.09亿元，同比上升40.84%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力明显增强。毛利率为37.71%，同比增加2.57个百分点；净利率为11.77%，同比增幅达50.64%。每股收益为0.73元，同比增长46.00%；每股经营性现金流为0.75元，同比增长68.78%。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为14.52亿元，三费占营收比为21.93%，同比下降6.5%。每股净资产为11.37元，同比增长5.75%。货币资金为53.33亿元，较上年同期的47.71亿元增长11.78%。有息负债为2402.15万元，相比去年同期的4555.79万元下降47.27%。

应收账款与风险提示

应收账款为14.76亿元，较上年同期的12.64亿元增长16.78%。财报分析指出，应收账款/利润比例已达143.28%，建议重点关注公司应收账款回收情况及潜在信用风险。

主要财务指标对比

综合评价

尽管公司营业收入略有下滑，但净利润大幅增长，反映出成本控制能力和盈利质量有所改善。ROIC历史水平一般，最近一年为7.65%，长期中位数为9.51%。公司上市以来共披露35份年报，出现过3次亏损，商业模式稳定性有待加强。当前预估股息率为5.38%。

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