和顺电气（300141）三季报净利大幅下滑但Q3单季显著回暖，三费攀升与现金流承压凸显经营压力

近期和顺电气（300141）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

和顺电气（300141）发布2025年三季报，数据显示公司整体盈利能力仍处低位，但第三季度单季表现出现明显改善。报告期内，公司实现营业总收入2.86亿元，同比增长0.44%；归母净利润为-1899.82万元，同比下降3399.84%；扣非净利润为-2148.57万元，同比下降681.13%。

值得注意的是，单季度数据显示积极信号：2025年第三季度营业总收入达1.58亿元，同比增长74.29%；归母净利润为394.38万元，同比增长267.55%；扣非净利润为312.34万元，同比增长204.46%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续承压。2025年三季报毛利率为17.99%，同比下降19.89个百分点；净利率为-6.74%，同比下降2043.64个百分点。每股收益为-0.07元，同比下降3438.1%；每股净资产为2.57元，同比下降2.48%。

尽管前三季度整体亏损扩大，但第三季度盈利转正，显示出短期经营有所修复。

成本与费用控制

期间费用压力加剧。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达18.68%，同比上升32.88个百分点。三费总额为5337.34万元，在营收微增背景下显著提升，反映公司在成本管控方面面临挑战。

资产与现金流状况

货币资金为1.54亿元，较上年同期的2.68亿元下降42.64%。应收账款为3.66亿元，同比增长27.13%，处于较高水平。有息负债为6243.35万元，同比下降16.31%。

每股经营性现金流为-0.3元，同比下降213.4%，显示主营业务现金回笼能力减弱。

综合评价

从历史数据看，公司近10年中位数ROIC为1.31%，投资回报整体偏弱，且曾出现亏损年份3次，商业模式稳定性不足。当前财报虽显示Q3单季营收与利润大幅增长，但前三季度累计净利润深度下滑，叠加三费占比快速上升及应收账款高企，提示经营风险仍需警惕。

财报体检建议关注公司应收账款状况，尤其在归母净利润为负的背景下，资产质量与现金流安全边际值得关注。

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