ST瑞和（002620）2025年三季报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期ST瑞和（002620）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.31亿元，同比下降43.76%，归母净利润-5627.24万元，同比上升48.06%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.0亿元，同比下降43.18%，第三季度归母净利润-3307.06万元，同比下降28.36%。本报告期ST瑞和三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达86.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.47%，同比增35.99%，净利率-11.53%，同比增24.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计9270.55万元，三费占营收比28.02%，同比增86.56%，每股净资产-0.06元，同比减117.91%，每股经营性现金流0.08元，同比增162.76%，每股收益-0.15元，同比增48.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-20.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.37%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-60.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.52%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.19%、流动比率仅为0.81）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达88.49%）

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