达梦数据（688692）2025年三季报财务分析：营收利润双增长，盈利能力提升但应收账款需关注

近期达梦数据（688692）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

达梦数据（688692）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩表现良好。报告期内，营业总收入达8.3亿元，同比增长31.9%；归母净利润为3.3亿元，同比增长89.11%；扣非净利润为3.04亿元，同比增长90.97%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入3.07亿元，同比增长10.66%；归母净利润为1.25亿元，同比增长75.7%；扣非净利润为1.15亿元，同比增长80.28%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年三季报毛利率为96.26%，较去年同期上升11.59个百分点；净利率为39.33%，同比提升44.9个百分点。同时，每股收益为2.91元，同比增长57.3%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3.19亿元，三费占营收比例为38.45%，同比下降6.94个百分点，反映出公司在费用管控方面有所优化。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为28.21亿元，较上年同期增长4.30%；应收账款为5.68亿元，同比增长19.75%；有息负债为697.09万元，同比下降32.98%。

每股净资产为30.9元，同比下降23.69%；每股经营性现金流为0.97元，同比下降1.52%。

投资回报与商业模式

据分析，公司2024年度ROIC为14.37%，资本回报能力较强；上市以来中位数ROIC为28.23%，长期投资回报表现良好。净利率在2024年达到34.44%，体现较高的附加值水平。

公司业绩主要由营销驱动，该模式可持续性需进一步观察。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达157.06%，建议重点关注应收账款回收情况及其潜在信用风险。

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