常熟汽饰（603035）2025年三季报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期常熟汽饰（603035）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入46.71亿元，同比上升25.03%，归母净利润3.48亿元，同比下降9.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.91亿元，同比上升38.67%，第三季度归母净利润1.32亿元，同比上升2.07%。本报告期常熟汽饰短期债务压力上升，流动比率达0.93。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.36%，同比减18.74%，净利率7.34%，同比减28.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.84亿元，三费占营收比6.07%，同比减22.85%，每股净资产14.5元，同比增4.89%，每股经营性现金流0.08元，同比减84.92%，每股收益0.94元，同比减6.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.83%，历来资本回报率一般。去年的净利率为7.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为6.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.99%、流动比率仅为0.93）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达626.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.3亿元，每股收益均值在1.39元。

持有常熟汽饰最多的基金为汇丰晋信新动力混合A，目前规模为21.08亿元，最新净值2.0805（10月27日），较上一交易日上涨0.78%，近一年上涨28.44%。该基金现任基金经理为闵良超。

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