晶方科技（603005）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期晶方科技（603005）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.66亿元，同比上升28.48%，归母净利润2.74亿元，同比上升48.4%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.99亿元，同比上升35.37%，第三季度归母净利润1.09亿元，同比上升46.37%。本报告期晶方科技盈利能力上升，毛利率同比增幅9.52%，净利率同比增幅13.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.75%，同比增9.52%，净利率25.42%，同比增13.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计8890.57万元，三费占营收比8.34%，同比增171.3%，每股净资产6.95元，同比增7.36%，每股经营性现金流0.47元，同比增34.03%，每股收益0.42元，同比增50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.92%，资本回报率不强。然而去年的净利率为22.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.81亿元，每股收益均值在0.58元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是东吴基金的刘元海，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为125.23亿元，已累计从业13年38天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有晶方科技最多的基金为东吴新趋势价值线混合，目前规模为13.42亿元，最新净值3.5935（10月27日），较上一交易日上涨3.24%，近一年上涨88.34%。该基金现任基金经理为刘元海。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：你好，作为公司股东留意到公司业务方面扩展进度比较慢，导致公司营收和利润增速没有像同类公司那样高，想一下关于visic公司的氮化镓业务是否达到了国产化的条件？海外马来西亚的生产进度如何，未来是什么定位规划？对于国内的ai芯片封装贵公司是否有技术储备？大股东和公司高管都接连减持，是否不看好公司未来发展？
答：1、随着汽车智能化的快速发展，单车摄像头搭载数量和价值量不断提升，驱动车规CIS芯片市场需求呈现显著增长趋势，公司作为全球车规摄像头芯片晶圆级 TSV 封装技术的领先者，在车规CIS领域的封装业务规模与技术领先优势持续提升。同时，随着I眼镜、机器人等新兴应用领域的持续发展，带动视觉传感器市场需求的快速增长。受益于此，公司的业务规模与盈利能力呈现快速增长态势，2025年上半年实现销售收入6.67亿元，同比增长24.68%，实现归属上市公司净利润1.65亿元，同比增长49.78%，实现归属上市公司扣非净利润1.51亿元，同比增长67.28%。
2、公司投资的以色列VisIC公司为全球领先的第三代半导体 GaN（氮化镓）器件设计公司，正在积极开发基于硅基氮化镓技术的400V/800V汽车逆变器方案，其D3GN技术具有导通电阻低，开关频率高，损耗小，可靠性高等特点，并正在和多家知名汽车厂家或TIE 1厂商进行芯片及模块设计的合作，全力推进相关产品的规模化应用。
3、为应当前国际贸易与产业重构发展趋势，公司主动求变，积极推进公司市场拓展、技术研发及全球化生产与投资布局，一方面依托新加坡子公司平台，对海外子公司及项目投资架构进行规划调整，有效搭建国际化的投融资平台；另一方面积极推进在马来西亚槟城的生产基地建设，以更好贴近海外客户需求，推进工艺创新与项目开发，保持行业持续领先地位。目前马来西亚槟城生产基地已完成土地厂房的购买事宜，正在推进无尘室的设计与建设工作。
4、随着I技术的快速发展，I芯片、自动驾驶、I手机等应用场景呈现快速增长趋势，对先进封装技术的创新与服务能力不断提出新的需求。I芯片包含大量的计算核心，需要封装技术在有限空间提供高密度互联方案，如通过TSV硅通孔技术实现芯片的堆叠、光电共封、光电互联等。公司作为晶圆级TSV封装技术的引领者，一直在密切关注产业动态与市场需求，积极推进技术能力的创新开发与项目拓展。
5、目前公司在任高管不存在减持股份情形。股东减持行为系基于其自身情况及资金需求所作出的安排，与公司的生产经营无关，也不会对公司的生产经营产生影响。

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