广大特材（688186）盈利能力显著提升但需关注现金流与债务风险

近期广大特材（688186）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力大幅改善

广大特材（688186）2025年三季报显示，公司盈利水平实现显著增长。报告期内，营业总收入达37.75亿元，同比增长27.56%；归母净利润为2.49亿元，同比上升213.65%；扣非净利润为2.4亿元，同比增幅高达452.92%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为12.4亿元，同比增长15.03%；归母净利润为6366.96万元，同比增长74.27%；扣非净利润为6117.29万元，同比增长72.74%。

盈利能力指标方面，公司毛利率为19.84%，同比增幅27.75%；净利率为7.59%，同比增幅达130.59%。每股收益为1.09元，同比增长194.59%；每股净资产为17.06元，同比增长9.0%。

成本控制能力增强

公司在费用管控方面表现良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为2.77亿元，三费占营收比例为7.35%，同比下降11.03个百分点，反映出公司在提升运营效率方面的成效。

资产与负债结构分析

资产端，公司货币资金为23.41亿元，较上年同期的3.45亿元大幅增长578.67%，显示出较强的现金储备能力。应收账款为16.17亿元，同比增长15.21%。

负债方面，公司有息负债为58.26亿元，较上年同期的44.83亿元增长29.95%。有息资产负债率为41.12%，处于较高水平。

现金流与偿债能力警示

尽管盈利大幅提升，但公司现金流状况仍存隐忧。每股经营性现金流为-1.39元，虽同比改善54.36%，但仍为负值。近3年经营性现金流均值为负，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-15.43%。

此外，货币资金/流动负债为63.88%，未覆盖短期债务。应收账款/利润达到1410.93%，表明利润质量受应收账款影响较大。

综合评价

公司当前盈利能力强劲，毛利率、净利率及净利润增速均表现优异，同时费用控制能力持续优化。然而，需重点关注其经营性现金流长期为负、高企的有息负债以及较大的应收账款规模对公司财务稳健性的潜在影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。