兄弟科技（002562）2025年中报财务分析：盈利大幅增长但短期偿债压力凸显

近期兄弟科技（002562）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

兄弟科技（002562）2025年中报显示，公司实现营业总收入18.11亿元，同比增长3.45%；归母净利润达6454.1万元，同比大幅上升357.17%；扣非净利润为6253.06万元，同比增幅达463.49%。盈利能力显著提升，净利率为3.56%，同比增341.88%；毛利率为18.42%，同比增25.45%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为8.92亿元，同比下降4.16%；但归母净利润达4363.29万元，同比增长10.96%；扣非净利润为4380.77万元，同比增长18.74%，显示盈利质量有所改善。

盈利能力与费用控制

公司每股收益为0.06元，同比增356.39%；每股净资产为3.0元，同比增3.2%。销售、管理、财务三项费用合计1.55亿元，占营收比重为8.55%，同比上升6.76%。尽管费用占比略有上升，但利润增速远超收入和费用增长，反映出成本控制及产品结构优化成效。

营业成本为14.77亿元，同比下降1.08%，对毛利率提升形成支撑。所得税费用同比上升163.55%，主要因本期利润增加所致。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.41亿元，较上年同期的4亿元下降14.89%；应收账款为4.72亿元，同比下降14.80%；有息负债为18.14亿元，同比上升4.88%。

流动比率为0.89，短期偿债能力偏弱；有息资产负债率为30.32%，债务负担处于较高水平。货币资金/流动负债为21.48%，近3年经营性现金流均值/流动负债为5.96%，显示现金流对债务覆盖能力不足。

长期借款同比大幅上升94.42%，主要因公司根据资金规划增加长期借款；短期借款下降19.28%，系归还到期借款所致。筹资活动产生的现金流量净额同比上升134.74%，现金及现金等价物净增加额同比上升166.1%，主要得益于银行借款增加。

经营与现金流

每股经营性现金流为0.01元，同比下降12.22%，与净利润存在较大背离。应收账款/利润比例高达1156.55%，提示利润的现金实现能力较弱，回款周期较长或存在坏账风险。

固定资产同比下降0.97%，主要由于折旧摊销及部分资产处置。应付账款同比下降9.29%，因本期应付购置长期资产款减少。

主营业务结构

从业务构成看，医药食品类产品收入10.66亿元，占主营收入58.88%，毛利率为23.19%；特种化学品收入6.92亿元，占比38.21%，毛利率8.47%；其他业务收入5271.53万元，毛利率达52.70%。

按行业划分，医药化工行业收入17.58亿元，占比97.09%，为主营核心；其他行业收入占比2.91%。地区分布上，境外销售9.63亿元，占比53.18%；境内销售8.48亿元，占比46.82%。

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