小崧股份（002723）2025年中报简析：净利润同比下降984.31%

据证券之星公开数据整理，近期小崧股份（002723）发布2025年中报。根据财报显示，小崧股份净利润同比下降984.31%。截至本报告期末，公司营业总收入5.64亿元，同比下降29.04%，归母净利润-3492.64万元，同比下降984.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.33亿元，同比下降44.97%，第二季度归母净利润-2601.76万元，同比下降1413.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.19%，同比减43.3%，净利率-5.8%，同比减472.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计7018.02万元，三费占营收比12.45%，同比减8.35%，每股净资产3.06元，同比减21.8%，每股经营性现金流-0.09元，同比减118.19%，每股收益-0.11元，同比减985.48%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.52%,原因:本期货款支付增加。
2. 应收款项变动幅度为-10.59%,原因:本期加紧货款催收。
3. 长期股权投资变动幅度为-13.48%,原因:本期基金投资项目退出回款。
4. 固定资产变动幅度为-1.78%,原因:固定资产按年限折旧。
5. 短期借款变动幅度为14.5%,原因:本期银行机构短期贷款增加。
6. 其他应收款变动幅度为-25.84%,原因:本期收回港华生物股权退出款。
7. 应付账款变动幅度为-13.65%,原因:本期货款支付有所增加。
8. 其他应付款变动幅度为-49.98%,原因:偿还了部分往来款。
9. 销售费用变动幅度为-57.63%,原因:本期根据业务规模减少产品投流费用及销售人员减少。
10. 财务费用变动幅度为-46.87%,原因:鄱阳PPP项目测算未实现融资收益。
11. 所得税费用变动幅度为-49.53%,原因:本期利润减少，计提所得税费用减少。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.19%,原因:本期收款减少、货款支付增加。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为134.34%,原因:本期收回前期投资款及投资减少。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.99%,原因:本期偿还到期贷款较上期有所减少。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-389.05%,原因:本期经营性现金流净额较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.42%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达367.85%）

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