云涌科技（688060）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期云涌科技（688060）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.3亿元，同比上升26.55%，归母净利润-886.39万元，同比下降254.58%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9307.17万元，同比上升84.46%，第二季度归母净利润-250.02万元，同比下降204.57%。本报告期云涌科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达73.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.23%，同比减26.42%，净利率-7.79%，同比减291.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计2077.88万元，三费占营收比15.99%，同比减0.46%，每股净资产15.0元，同比减5.39%，每股经营性现金流0.27元，同比增829.12%，每股收益-0.15元，同比减255.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.69%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.93%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-356.56%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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