星环科技（688031）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期星环科技（688031）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.53亿元，同比上升8.82%，归母净利润-1.43亿元，同比上升25.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8814.89万元，同比上升13.87%，第二季度归母净利润-5936.8万元，同比上升42.1%。本报告期星环科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达76.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.68%，同比减4.94%，净利率-93.73%，同比增31.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比89.61%，同比减25.31%，每股净资产7.96元，同比减23.69%，每股经营性现金流-1.1元，同比增46.0%，每股收益-1.18元，同比增25.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-92.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-25.39%，投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-163.75%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-189.59%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-2.38亿元，每股收益均值在-1.96元。

持有星环科技最多的基金为银河智联混合A，目前规模为6.9亿元，最新净值3.242（8月29日），较上一交易日下跌2.29%，近一年上涨65.98%。该基金现任基金经理为郑巍山。

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