春雪食品（605567）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期春雪食品（605567）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.3亿元，同比上升5.75%，归母净利润1427.65万元，同比上升428.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.36亿元，同比上升0.14%，第二季度归母净利润310.89万元，同比上升91.43%。本报告期春雪食品应收账款上升，应收账款同比增幅达33.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.54%，同比增38.06%，净利率1.16%，同比增410.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计7011.31万元，三费占营收比5.7%，同比增1.89%，每股净资产5.36元，同比增0.71%，每股经营性现金流0.02元，同比减79.31%，每股收益0.07元，同比增450.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为0.75%，资本回报率不强。去年的净利率为0.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.97%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.88%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.68%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1802.18%）

持有春雪食品最多的基金为中信保诚多策略混合(LOF)A，目前规模为12.45亿元，最新净值2.1008（8月29日），较上一交易日下跌0.64%，近一年上涨74.93%。该基金现任基金经理为江峰王颖。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司未来几年的产品发展方向怎样定位，是否考虑其他类别？
答：公司未来几年在保证养殖、宰杀规模稳定的前提下，将以鸡肉调理品为基础，借助合作伙伴的合作经验，围绕大食品，在海产品、其他肉类、植物蛋白、功能食品、米面食品、组装食品等领域积极探索研发新产品，增加在食品领域市场的竞争力。
继3月份推出无抗鸡肉产品之后，公司将于6月20日召开年度新品发布会，届时将有五十余款新产品发布。

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