宁水集团（603700）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期宁水集团（603700）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.06亿元，同比上升10.44%，归母净利润5363.38万元，同比上升76.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.4亿元，同比上升13.4%，第二季度归母净利润2540.59万元，同比上升36.24%。本报告期宁水集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1606.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.39%，同比减7.5%，净利率7.59%，同比增60.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计8710.77万元，三费占营收比12.33%，同比减7.11%，每股净资产7.97元，同比增3.94%，每股经营性现金流-0.73元，同比增3.82%，每股收益0.27元，同比增80.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.19%，资本回报率不强。去年的净利率为3.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.83%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.5%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1606.21%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司近年来在传统水计量业务基础上，新增了智慧水务解决方案等相关业务内容，这种拓展升级主要是出于什么样的考虑？
答：作为水计量领域的领军企业，公司始终以深耕表计市场、持续做强主业为核心目标。但同时，为持续提升公司水务领域市占率，也需突破单一业务边界，积极开拓第二增长曲线、发展新业务以创造更多业绩增长点。在此基础上，选择发展智慧水务主要是源于多年行业经验以及对客户需求的深刻洞察。除水计量需求外，当前水务企业在漏损管控、节水管理、高品质供水等领域存在大量需求，而市场现有产品及服务的供给不足，相关市场存在较大发展空间。近年来公司加速向水务数字化服务型企业转型，构建了“智能感知+数据驱动+工程闭环”的智慧水务生态体系，形成覆盖供水管网全生命周期的数字化服务闭环。智能感知层面，持续升级噪声传感器、水听器等智能传感器产品，形成覆盖水质、压力、流量的多维度感知体系。数据驱动层面，依托新一代宁水智云水务运营管理平台，整合水厂生产、管网运维和营销服务数据，助力水务企业实现可视化、数字化和精细化管理，并为其提供有力决策支持。工程服务层面，则围绕城市供排水和集中供热管网提供检测、评估及非开挖修复更新等一站式专业解决方案。公司通过将智能感知硬件终端与数据系统平台相结合，拥有为客户提供智慧水务全链条闭环解决方案的能力。

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