纵横通信（603602）2025年中报简析：净利润同比增长45.81%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期纵横通信（603602）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.97亿元，同比下降12.12%，归母净利润1174.08万元，同比上升45.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.52亿元，同比下降9.28%，第二季度归母净利润832.08万元，同比下降10.29%。本报告期纵横通信三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达82.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.04%，同比增22.2%，净利率1.62%，同比减32.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计9551.02万元，三费占营收比11.98%，同比增82.83%，每股净资产4.55元，同比增33.23%，每股经营性现金流-0.5元，同比增53.71%，每股收益0.05元，同比增25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.09%，资本回报率不强。去年的净利率为2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.06%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为0.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.3%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5046.65%）

持有纵横通信最多的基金为中信建投智享生活混合A，目前规模为0.36亿元，最新净值0.7032（8月29日），较上一交易日上涨0.56%，近一年上涨11.34%。该基金现任基金经理为周紫光。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：低空的三块业务中侧重哪一方面？
答：从战略和技术研发角度看，公司重视飞控系统的研发和应用；从短期经营角度看，侧重于能够产生现金流的低空交通新基建业务和无人机自主巡检业务，以确保团队的可持续发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。