铭利达（301268）2025年中报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期铭利达（301268）发布2025年中报。根据财报显示，铭利达营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入15.26亿元，同比上升37.95%，归母净利润-3173.54万元，同比上升67.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.71亿元，同比上升58.07%，第二季度归母净利润1223.55万元，同比上升115.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.45%，同比减6.07%，净利率-2.08%，同比增76.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.43亿元，三费占营收比9.36%，同比减37.13%，每股净资产4.25元，同比减24.01%，每股经营性现金流-0.47元，同比增25.43%，每股收益-0.07元，同比增69.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.74%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.32%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.85亿元，每股收益均值在0.46元。

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