科锐国际（300662）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期科锐国际（300662）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入70.75亿元，同比上升27.67%，归母净利润1.27亿元，同比上升46.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入37.72亿元，同比上升29.99%，第二季度归母净利润6872.8万元，同比上升51.26%。本报告期科锐国际应收账款上升，应收账款同比增幅达31.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.52%，同比减17.46%，净利率1.97%，同比增29.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.24亿元，三费占营收比3.17%，同比减25.43%，每股净资产10.67元，同比增12.03%，每股经营性现金流-0.98元，同比减747.42%，每股收益0.64元，同比增46.96%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.15%，资本回报率一般。去年的净利率为1.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.23%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.96%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.58%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1423.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.81亿元，每股收益均值在1.42元。

持有科锐国际最多的基金为广发电子信息传媒股票A，目前规模为9.19亿元，最新净值3.0326（8月28日），较上一交易日上涨4.81%，近一年上涨70.16%。该基金现任基金经理为冯骋。

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