联得装备（300545）2025年中报简析：净利润同比下降34.78%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期联得装备（300545）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.37亿元，同比下降5.34%，归母净利润7310.23万元，同比下降34.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.7亿元，同比下降16.59%，第二季度归母净利润3030.35万元，同比下降54.33%。本报告期联得装备公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达272.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.2%，同比减14.27%，净利率11.48%，同比减30.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计5966.45万元，三费占营收比9.37%，同比增22.29%，每股净资产10.83元，同比增12.16%，每股经营性现金流1.31元，同比增59.0%，每股收益0.41元，同比减34.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.15%，资本回报率一般。去年的净利率为17.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.59%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为1.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达272.62%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.23亿元，每股收益均值在1.23元。

持有联得装备最多的基金为宝盈鸿利收益灵活配置混合A，目前规模为6.97亿元，最新净值1.392（8月27日），较上一交易日下跌1.07%，近一年上涨29.37%。该基金现任基金经理为侯嘉敏 张戈。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司的主要客户有哪些？
答：公司已经拥有一批具有长期稳定合作关系的客户，与包括大陆汽车电子、博世、伟世通、哈曼、京东方、维信诺、深天马、德赛西威、华星光电、苹果、富士康、业成、蓝思科技、惠科等知名企业建立了良好的紧密的合作关系。

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