邦基科技（603151）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期邦基科技（603151）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入23.93亿元，同比上升167.25%，归母净利润6444.74万元，同比上升175.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.17亿元，同比上升172.73%，第二季度归母净利润3644.72万元，同比上升1077.51%。本报告期邦基科技应收账款上升，应收账款同比增幅达160.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.74%，同比减18.96%，净利率2.71%，同比减0.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计6030.99万元，三费占营收比2.52%，同比减52.15%，每股净资产7.71元，同比增6.29%，每股经营性现金流-3.23元，同比减135.24%，每股收益0.38元，同比增174.98%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为50.28%,原因:随着募投项目建设，募集资金持续使用投入。
应收款项变动幅度为173.73%,原因:新增直销渠道的规模场客户主要采取赊销模式。
预付款项变动幅度为145.01%,原因:预付原料采购款增加。
其他应收款变动幅度为61.41%,原因:本期保证金押金增多。
其他流动资产变动幅度为66.79%,原因:预缴税款及留抵税金增加。
在建工程变动幅度为-91.32%,原因:本期部分在建工程项目已完工转资。
使用权资产变动幅度为77.5%,原因:本期新增租赁厂房。
递延所得税资产变动幅度为111.2%,原因:坏账准备及租赁负债增加。
其他非流动资产变动幅度为-87.48%,原因:预付工程设备款转在建工程。
短期借款变动幅度为272.3%,原因:新增短期流动资金借款。
应付账款变动幅度为153.48%,原因:业务扩张，采购规模扩大。
应付职工薪酬变动幅度为-32.93%,原因:上年数中包含年终奖。
应交税费变动幅度为131.74%,原因:应交所得税费用增加。
其他应付款变动幅度为1113.16%,原因:本期保证金押金增多。
一年内到期的非流动负债变动幅度为45.15%,原因:本期融资租赁款增加。
租赁负债变动幅度为71.54%,原因:本期签订新的租赁合同。
长期应付款变动幅度为228.61%,原因:本期融资租赁增加。
递延所得税负债变动幅度为31.66%,原因:本期融资租赁增加。
营业收入变动幅度为167.25%,原因:本期公司直销渠道合作的规模化养殖公司存栏量增加，导致销量增加。
营业成本变动幅度为173.37%,原因:本期销量增加。
销售费用变动幅度为-22.46%,原因:本期业务招待费及差旅费支出减少。
管理费用变动幅度为29.28%,原因:随着新生产基地的陆续投产，与之相关的内部管理人员薪酬支出以及折旧摊销等增加。
财务费用变动幅度为754.94%,原因:当期借款金额增加，导致利息支出提升。
研发费用变动幅度为195.86%,原因:本期研发投入增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.43%,原因:本报告期内直销渠道规模场客户采购量大幅增加，而其通常采用赊销模式，导致公司应收账款增加，销售商品、提供劳务收到的现金减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-11.22%,原因:本报告期内项目建设投入增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为843.48%,原因:本报告期内企业通过银行贷款等方式筹集更多资金，导致债务融资增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4%，资本回报率不强。去年的净利率为2.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.73%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：