【机构调研记录】太平基金调研华峰铝业、苑东生物等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月20日披露的机构调研信息，太平基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华峰铝业 （太平基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年半年度，华峰铝业实现营业总收入59.64亿元，同比增长20.87%，但利润总额仅增长2.02%，主要受出口退税政策取消和市场竞争加剧影响。铝价波动对公司利润有一定影响，但非短期巨幅波动则影响有限。面对汽车行业需求增速放缓和竞争加剧，公司通过开发高附加值新品、深化客户合作、加快重庆二期项目建设等策略应对。重庆二期项目进展顺利，预计将进一步提升产能和产品质量。展望下半年，公司对持续稳定发展充满信心，将通过优化业务模式、推进高附加值产品市场导入等措施保持业务稳定。公司核心竞争优势在于齐全的产品序列、联合研发机制、先进的生产工艺和全周期客户服务机制。

2）苑东生物 （太平基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年上半年，苑东生物实现营业收入6.54亿元，同比减少2.25%；归母净利润1.37亿元，同比减少6.77%，剔除股权激励费用影响，同比增长0.28%。研发投入约1.33亿元，占营业收入比例为20.25%，新药研发投入金额为4,482.59万元，占总体研发投入比例为33.83%。国际化业务涵盖原料药和制剂，多个产品完成注册或提交注册。原料药及CDMO板块实现营业收入0.87亿元，同比增长3.17%，增速放缓。公司通过强化创新驱动、深化仿创转型、全价值链提升运营效率等举措应对集采政策影响。HP-001正在进行一期临床试验，整体安全性良好。ADC创新药YLSH003已完成临床前研究及IND申报。氨酚羟考酮缓释片和硫酸吗啡盐酸纳曲酮缓释胶囊均已申报生产，目前正在审评中。

3）紫光国微 （太平基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：紫光国微2025年上半年子公司深圳市国微电子有限公司收入和净利润同比增长明显，模拟芯片占比40%-50%，增长速度约18%-20%，特种集成电路业务订单乐观。交换机芯片订单增长，核心主控芯片和配套产品订单同步增长，优化研发架构，保持技术领先。目前交换机芯片不涉及AI数据中心，公司关注该市场方向。高端AI+视觉感知芯片主要用于特种集成电路领域的目标识别和跟踪，产品较前期，需结合下游需求落地。2025年第一季度订单最多，每月订单波动，同比均增长，保障今年业绩，未来两年不确定性。Q1营收4.10亿，Q2营收10.59亿，Q3营收不确定。推出耐辐照产品，业务发展良好，成为业绩新增量。逻辑、存储、总线驱动接口、电源收入占比95%，增速持平，维持结构。FPGA出货量和市占率高位，新一代FPGA及RF-SOC市场拓展顺利，备货充足，筹划未来推广。2025年上半年毛利率下降但平缓，采取措施提高竞争力，降低成本。Q1订单大部分在Q2确认收入，Q1发货订单Q2确认。不能直接测算全年收入，需视订单量及收入确认情况。汽车安全芯片市场平稳，MCU导入顺利，eSIM市场需求高但受政策影响。合作关系稳定，eSIM芯片批量出货，国内市场待政策开放，政策开放将带动需求。车载MCU销售规模低，以样品提供和测试验证为主，未全面量产。已有技术布局，数字人民币钱包取得成果，未来推广依赖政策和合作。公司具备eSIM芯片技术并完成开发和量产。核心参与者为传统头部企业，国内市场尚未放开。目标提升eSIM芯片市场份额，但面临不确定性。车载eSIM芯片单价略高，但与手机端价格差距已收窄。预计eSIM芯片毛利率优于SIM卡，但需政策支持。毛利率二季度好转，面临市场竞争和价格下降风险，内部降本增效。具体降幅取决于市场需求和竞争，公司抗风险能力强。完成1-2亿元回购，推进股权激励方案。无锡封装线高可靠高质量，主要任务是导入外协封装产品。

4）盛弘股份 （太平基金参与公司电话调研）
调研纪要：2025年上半年，盛弘股份实现营业收入13.62亿元，同比下降4.79%，净利润1.58亿元，同比下降12.91%。各产品线中，工业配套电源业务收入2.80亿元，同比增长11.42%；新能源电能变换设备收入2.84亿元，同比下降38.98%；电动汽车充电设备收入6.32亿元，同比增长13.70%；电池检测及化成设备收入1.33亿元，同比增长5.61%。充电桩业务毛利率下降主要因客户结构变化，大客户集中采购模式影响短期毛利率。重卡充电桩需满足大功率充电、恶劣环境防护及主机厂集中采购要求。储能行业受益于国内外能源转型，公司将适时更新战略，推陈出新。数据中心配储是优质增量市场，储能系统可提供低排放电力，取代柴油发电机，缓解电网拥堵。有源滤波器、静止无功发生器等产品可用于数据中心，公司致力于成为数据中心综合用电解决方案供应商。电池化成与检测业务随新能源汽车渗透率提升而增长，公司坚持技术革新，拓展海外市场。

5）金力永磁 （太平基金管理有限公司参与公司业绩说明会&网上）
调研纪要：2025年上半年，金力永磁实现营业收入35.07亿元，同比增长4.33%，净利润3.05亿元，同比增长154.81%。公司积极应对外部环境不确定性，通过技术创新和管理优化实现稳健发展。境外销售收入5.13亿元，同比下降13.58%，但对美出口增长45.10%。公司2024年稀土永磁材料产能达3.2万吨，新能源汽车及汽车零部件领域收入16.75亿元，变频空调领域收入10.50亿元。具身机器人电机转子业务初具规模化量产能力，2025年上半年有小批量交付。公司与主要稀土供应商建立长期合作，原材料库存增长107.02%。公司持有银海新材51%股权，推进稀土回收利用。公司现金储备充足，持有货币资金16.53亿元，大额存单12.09亿元。2024年度利润分配方案为每10股派发1.80元，预计分红2.47亿元。

太平基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)576.11亿元，排名80/210；资产管理规模(非货币公募基金)504.67亿元，排名73/210；管理公募基金数71只，排名82/210；旗下公募基金经理20人，排名69/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为太平中证1000指数增强A，最新单位净值为1.44，近一年增长63.74%。

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