龙星科技（002442）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期龙星科技（002442）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入43.55亿元，同比上升1.95%，归母净利润1.42亿元，同比上升28.7%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.32亿元，同比上升14.67%，第四季度归母净利润2998.09万元，同比上升357.73%。本报告期龙星科技盈利能力上升，毛利率同比增幅11.73%，净利率同比增幅26.24%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.54亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.71%，同比增11.73%，净利率3.26%，同比增26.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.68亿元，三费占营收比6.16%，同比增15.56%，每股净资产3.63元，同比增3.6%，每股经营性现金流-0.12元，同比减144.45%，每股收益0.29元，同比增27.72%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为37.15%,原因:汇兑收益减少及可转债利息调整摊销。
2. 研发费用变动幅度为37.6%,原因:公司研发费用增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-145.58%,原因:山西龙星投产后原料和产成品库存影响。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为20046.96%,原因:赎回结构性存款等理财产品。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为100.0%,原因:购买结构性存款等理财产品及新增山西龙星项目投资支出。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为30.05%,原因:偿还银行贷款及分红。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-124.33%,原因:期末银行存款较年初减少。
8. 固定资产变动幅度为88.1%,原因:山西龙星碳基新材料项目一期工程转固。
9. 在建工程变动幅度为-90.98%,原因:山西龙星碳基新材料项目一期工程转固。
10. 短期借款变动幅度为-62.3%,原因:偿还短期流动资金贷款。
11. 长期借款变动幅度为81.81%,原因:增加长期项目贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.49%，资本回报率一般。去年的净利率为3.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额6.25亿元，累计分红总额2.79亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.16%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.55%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达61.76%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达734.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.03亿元，每股收益均值在0.4元。

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