两面针（600249）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期两面针（600249）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.53亿元，同比上升5.82%，归母净利润8109.88万元，同比上升255.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.62亿元，同比下降18.29%，第四季度归母净利润-291.86万元，同比上升81.76%。本报告期两面针盈利能力上升，毛利率同比增幅0.07%，净利率同比增幅216.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.7%，同比增0.07%，净利率7.84%，同比增216.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.58亿元，三费占营收比14.96%，同比增5.17%，每股净资产3.97元，同比增3.05%，每股经营性现金流0.03元，同比减62.78%，每股收益0.15元，同比增255.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-62.78%,原因:本期原料采购支付款项增加。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-138.22%,原因:本期偿还上年借款及分配股利。
3. 交易性金融资产变动幅度为43.19%,原因:持有的中信证券股票公允价值变动上升。
4. 预付款项变动幅度为90.28%,原因:预付采购款增加。
5. 其他流动资产变动幅度为-43.05%,原因:待摊费用减少。
6. 使用权资产变动幅度为77.55%,原因:本期新增租赁项目。
7. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-23.54%,原因:一年内到期的应收租赁利息减少。
8. 短期借款变动幅度为55.17%,原因:银行借款增加。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-91.37%,原因:亿康药业一年以内到期的长期借款减少。
10. 长期应付职工薪酬变动幅度为-52.45%,原因:内退人员长期福利精算减少。
11. 应交税费变动幅度为52.33%,原因:应交企业所得税增加。
12. 递延所得税负债变动幅度为55.96%,原因:交易性金融资产公允价值变动所引起的递延所得税变动。
13. 租赁负债变动幅度为272.4%,原因:本期新增租赁项目。
14. 未分配利润变动幅度为39.26%,原因:交易性金融资产公允价值变动增加。
15. 营业收入变动幅度为5.82%,原因:经营酒店用品业务的江苏实业公司营业收入持续增长，同比增长9.37%。
16. 营业成本变动幅度为5.81%,原因:本期收入增长。
17. 销售费用变动幅度为6.99%,原因:本期公司加大市场投入。
18. 管理费用变动幅度为15.33%,原因:本期折旧及摊销等费用和存货损失增加。
19. 财务费用变动幅度为-6.9%,原因:本期存款利息收入增加。
20. 研发费用变动幅度为10.32%,原因:本期公司加大研发力度。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.97%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额11.43亿元，累计分红总额1.86亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达92.09%）

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