宇环数控（002903）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宇环数控（002903）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.0亿元，同比上升3.38%，归母净利润570.21万元，同比下降76.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9607.96万元，同比下降5.27%，第二季度归母净利润-627.38万元，同比下降234.63%。本报告期宇环数控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达332.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.56%，同比减24.53%，净利率3.19%，同比减83.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计5630.34万元，三费占营收比28.1%，同比增21.33%，每股净资产4.97元，同比减1.58%，每股经营性现金流-0.45元，同比减58.69%，每股收益0.04元，同比减75.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.84%，资本回报率一般。去年的净利率为15.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.19亿元，累计分红总额1.45亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达332.46%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司前期发布了 2024年半年度业绩预告，请说明业绩下降主要原因？

答：公司 2024 年 7 月 9 日发布了《宇环数控机床股份有限公司2024 年半年度业绩预告》， 公司 2024 年上半年预计归属上市公司股东净利润和扣除非经常性损益后的净利润均同比下降，其主要原因是公司 2023 年度限制性股票激励计划实施后，本期的财务摊销成本同比增加；同时受公司下游客户经营变化和市场竞争影响，2024 年上半年公司主要销售产品的毛利率与去年同期相比也出现了较大幅度下降。

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