美格智能（002881）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期美格智能（002881）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.06亿元，同比上升27.63%，归母净利润3348.23万元，同比下降31.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.31亿元，同比上升26.08%，第二季度归母净利润2701.54万元，同比下降11.48%。本报告期美格智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达977.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.59%，同比减18.71%，净利率2.51%，同比减46.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计7222.01万元，三费占营收比5.53%，同比减3.3%，每股净资产5.59元，同比增1.25%，每股经营性现金流-0.19元，同比减180.46%，每股收益0.13元，同比减31.58%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.86%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额8.43亿元，累计分红总额1.00亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.26%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.81%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达977.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.21亿元，每股收益均值在0.46元。

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