龙源技术（300105）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期龙源技术（300105）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中龙源技术营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入11.29亿元，同比上升54.1%，归母净利润1.41亿元，同比上升59.53%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.15亿元，同比上升30.42%，第四季度归母净利润1.24亿元，同比上升626.72%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.36亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.5%，同比增12.16%，净利率12.51%，同比增3.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计8676.4万元，三费占营收比7.68%，同比减20.14%，每股净资产3.76元，同比增2.56%，每股经营性现金流0.08元，同比增170.15%，每股收益0.27元，同比增58.9%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为44.92%,原因:银行存款利息收入较上年同期减少13,370,754.57元。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为169.76%,原因:本报告期经营活动收款中，银行票据到期托收、销售商品收到的现金较上年同期增加156,122,074.67元；购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加57,591,551.31元。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.67%,原因:本报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加112,267,095.85元；到期的定期存款收到的金额较上年同期减少107,500,000.00元。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-799.74%,原因:本报告期分配的现金股利103,856,648.15元，上期未分配。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达163.45%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来增速爆表。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达543.57%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2023 年四季度业绩改善比较明显，请 23 年业绩增长的原因？

答：2023 年公司主营业务中的节能板块、环保板块及新能源板块都有所增长。其中节能板块中的综合节能改造业务增长明显。

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