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前沿生物(688221)2023年年报简析:营收上升亏损收窄,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-03-31 06:15:36
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据证券之星公开数据整理,近期前沿生物(688221)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中前沿生物营收上升亏损收窄,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入1.14亿元,同比上升34.82%,归母净利润-3.29亿元,同比上升7.79%。按单季度数据看,第四季度营业总收入4203.08万元,同比上升55.2%,第四季度归母净利润-8649.8万元,同比上升33.59%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为亏损-2.84亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率29.0%,同比增55.84%,净利率-287.93%,同比增31.61%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.67亿元,三费占营收比146.3%,同比减8.16%,每股净资产3.58元,同比减19.67%,每股经营性现金流-0.71元,同比增7.57%,每股收益-0.88元,同比增10.2%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 交易性金融资产变动幅度为-39.86%,原因:赎回理财用于运营。
  2. 应收款项变动幅度为74.37%,原因:销量增加。
  3. 预付款项变动幅度为-47.29%,原因:上期预付的研发款项转费用。
  4. 其他应收款变动幅度为-77.52%,原因:收回往来款及借款。
  5. 长期待摊费用变动幅度为-65.84%,原因:处置租赁物装修。
  6. 短期借款变动幅度为82.84%,原因:公司运营,流动资金需求量大。
  7. 应付账款变动幅度为-30.24%,原因:支付上期末临床试验费、原材料加工费等。
  8. 合同负债变动幅度为9047.73%,原因:新增的子公司销售货物收到预收款。
  9. 其他应付款变动幅度为-62.61%,原因:支付上期末工程设备款。
  10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为83.37%,原因:公司运营,资金需求量大。
  11. 长期借款变动幅度为-39.02%,原因:子公司偿还借款。
  12. 租赁负债变动幅度为-62.33%,原因:支付租赁款。
  13. 营业收入变动幅度为34.82%,原因:营业收入11,424.96万元,同比增加34.82%,其中艾可宁实现收入1.09亿元,同比增长31.55%。本报告期,艾可宁在住院市场持续发挥口碑效应,叠加住院到门诊端患者的进一步转化,国内市场用药人数增加,助力艾可宁销售增长。
  14. 财务费用变动幅度为17033.36%,原因:公司支付借款利息增加。
  15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为7.57%,原因:研发投入减少及公司职工薪酬支出减少。
  16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为247.27%,原因:公司本年使用暂时闲置募集资金进行现金管理的支出较少,且赎回金额较多。
  17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.92%,原因:公司上年收到投资款。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大,最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司报告期内合同负债规模环比增幅达768.42%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱,今年业绩可能不容乐观。业务体量近5年来有过增速爆表,近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-73.45%)
  2. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  3. 建议关注公司应收账款状况(年报归母净利润为负)

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