新兴产业行业定期报告：ELSFP——CPO核心增量部件放量在即

（以下内容从华福证券《新兴产业行业定期报告：ELSFP——CPO核心增量部件放量在即》研报附件原文摘录）
板块本周回顾
A股：上证指数收于3764.2点-5.8%，全A日均成交26464.4亿；风格上大盘股占优；行业涨幅前三：石油开采Ⅱ+6.6%/中药生产+5.1%/电信运营Ⅱ+4.2%；概念板块前三：水电+6.4%/中药精选+5.4%/血液制品+5.1%；主题行业前三：石油天然气+5.4%/机场+4.0%/酒类+3.7%；个股涨幅前三：*ST云创+260.7%/哈药股份+58.2%/万邦医药+47.5%。
北交所：北证50指数-11.0%，北交所全周累计成交额817.9亿。
H股：恒生指数收于24562.2点+1.6%，全部港股日均成交2499.8亿港元；行业表现前三：必需性消费+4.5%/地产建筑业+4.3%/能源业+4.2%；概念板块前三：国内零售+6.9%/婴童+6.4%/白酒+5.6%；主题行业前三：耐用消费品+6.9%/家庭用品+6.6%/石油石化+5.1%。
美股：纳斯达克指数收于25520.2点-2.9%，标普500收于7457.7点-1.6%，道琼斯工业平均收于52146.4点-0.9%，美国科技七巨头指数收于68883.0点-0.5%，中概科技龙头指数收于3467.3点+1.0%，纳斯达克中国金龙指数收于6280.7点+2.6%；行业前三：能源+5.0%/房地产+2.3%/日常消费+1.4%；概念板块前三：中资互联网金融+15.2%/中资制药+3.8%/中资新能源汽车+3.0%；主题行业前三：美国智能石油与天然气+4.8%/KBW纳斯达克优质收益股权REIT+3.3%/BVP纳斯达克新兴市场云服务+2.9%。
本周重大事项
新股：上市1支（龙鑫智能）；
并购重组：本周共1家公司（天智航-U）首次披露并购重组事项（构成重大）；共61家公司首次披露并购重组事项（不构成重大）；定增：共有10家首次披露定增预案。
本周专题：ELSFP——CPO核心增量部件放量在即
ELSFP作为CPO架构的核心增量部件，通过在面板前置高功率CW激光源，有效解决了传统CPO方案中激光发生器因靠近高功耗ASIC芯片而面临的可靠性下降及运维困难等痛点。其采用盲插光电对接设计，在实现独立散热与人眼安全防护的同时，大幅降低了全生命周期的运维成本。当前，随着AI算力需求驱动数据中心带宽升级，英伟达Spectrum-X及国内自研的3.2T/102.4T交换机已标配该架构，单台设备价值量显著提升。展望未来，ELSFP正迎来多维度的市场爆发期，CignalAI预计ELSFP市场规模将在2026年突破1亿美元，并加速扩张至2030年的超15亿美元，产业链上下游相关厂商有望持续受益。
本周市场复盘及中短期投资思考
美股：道指周-0.9%，纳指周-2.9%，标普周-1.6%，费半指数周-10.0%，代表性美光MU周-13.3%，闪迪SNDK周-29.3%；日韩：日经周跌6.4%，韩综周-8.8%，其中韩国呈现周一暴跌，周二深V，周三反攻，周四暴跌；大中华：恒生周+1.6%表现最强，富时台湾周-6.1%，上证周-5.8%，科创综
指周-17.5%，本周科技大幅调整，周五则出现全面恐慌，中际旭创破位-12%，带动通信指数-9.9%，其他行业板块仅银行和石油石化飘红，情绪达到冰点。商品：美伊冲突加剧下，布油周+16.1%达88.3美元/桶，纽金和纽银周分别-2.2%和-6.6%；中短期观点：全球科技呈现暴跌共振，我们认为去杠杆为主要因素，其次对高强度AI基建短期投资的回报率的担忧，周五美国市场还有一点是对KimiK3发布引发”中国高性能模型或削弱美国AI资本开
支与高端芯片需求”担忧，我们认为科技大方向没问题，中短期情绪冰点，方向上适度多元化。
本月及本周建议关注
本周建议关注组合：瑞迈特、运达科技、药明康德、艾力斯、皇氏集团
七月建议关注组合：火炬电子、机器人、福立旺、万里石、路德科技
风险提示
宏观经济不及预期、新兴产品发展不及预期、原材料价格上涨等。