传媒行业周报：行业发展迎政策指引，内容技术协同开新篇

（以下内容从华龙证券《传媒行业周报：行业发展迎政策指引，内容技术协同开新篇》研报附件原文摘录）
摘要：
第十三届中国网络视听大会在成都开幕。第十三届中国网络视听大会在成都开幕，明确了“十五五”时期我国网络视听行业高质量发展的总体要求，提出推动行业扩规模提质量、内容精品化、AI创新应用、深化国际传播四大重点方向，同步发布微短剧精品扶持计划、主题创作活动及年度优秀作品等成果，为影视、短剧、综艺等赛道的发展提供了明确的政策导向与行业支持。
智能体编程“小钢炮”：Qwen3.6-35B-A3B开源。继Qwen3.6-Plus发布后，通义千问推出开源模型Qwen3.6-35B-A3B。该模型采用稀疏MoE架构，总参数350亿、激活参数仅30亿，在智能体编程上大幅超越前代，性能可与Qwen3.5-27B、Gemma4-31B等稠密模型对标，同时支持多模态思考模式，为开源模型树立了新的能力标杆。
投资建议：政策层面，行业顶层会议明确了高质量发展方向，提出内容精品化、技术创新应用等核心任务，为文娱产业发展提供了清晰的政策指引与产业支持。产品层面，头部平台的IP续作上线，以成熟IP与制作升级强化内容竞争力，为动漫赛道的精品化与IP长线运营提供了标杆案例。技术层面，新款稀疏架构开源大模型发布，实现了高效推理与多模态能力突破，为文娱内容生产的AI技术落地提供了更强的底层支撑。把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能：游戏产业加速融合AI技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP价值释放：优质IP的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注华策影视、慈文传媒、万达电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。
风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。