机械行业2024Q4基金持仓分析：持仓比例基本持平，板块分化明显

（以下内容从中国银河《机械行业2024Q4基金持仓分析：持仓比例基本持平，板块分化明显》研报附件原文摘录）
2024Q4持仓市值环比下降。选取截至2024年12月31日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共7676支公募基金作为研究对象，合计总规模5.83万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。924以来降息、降准、增量财政政策等超预期一揽子刺激政策出台，我国逆周期调节力度持续加大，政策发力提振内需，24年四季度我国制造业景气度提升，重回扩张区间。2024Q4机械板块基金配置比例环比基本持平，偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1067.29亿元，环比下降10.64%，连续六个季度下滑；在基金总规模中占比4.11%，环比增长0.07pct，仍处低配状态。
资金流向科技成长板块。2024Q4持仓市值排在前五的细分子行业为工程机械、其他专用机械、基础件、船舶制造和其他通用机械，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为22.11%、14.97%、10.19%、9.73%、9.19%。前五大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例环比提升0.60pct至66.18%。从持仓股数方面来看，2024Q4获得主动偏股型公募基金加仓的前五大板块是基础件、其他通用机械、3C设备、油气装备、锂电设备，持股数量分别增加16206.40万股、4460.23万股、3602.93万股、3587.17万股、1831.40万股；遭减仓的前五大板块为船舶制造、叉车、铁路交通设备、矿山冶金机械和工程机械。从持仓比例来看，其他专用机械、基础件、其他通用机械、油气装备、3C设备和高空作业车在机械板块整体持仓中配置比例增长幅度较高，分别增长3.71pct、3.13pct、3.02pct、2.42pct、1.59pct和1.52pct;配置比例降幅超过1pct的细分领域有船舶制造、叉车、工程机械、激光加工设备，分别下降7.34pct、2.85pct、1.93pct、1.66pct。
重点加仓新质生产力&自主可控&基本面优质标的。2024Q4共有235只机械个股得到偏股型公募基金重仓，环比增加8只个股；前十大重仓机械个股市值合计566.66亿元，环比下降13.93%。从持仓占总规模比例变化情况来看，加仓明显的包括徐工机械（+2.88pct）、杰瑞股份（+2.28pct）、巨星科技（+2.27pct）、英维克（+1.94pct）、浙江鼎力（+1.52pct）、罗博特科（+1.35pct）、新莱应材（+1.12pct）、精测电子（+0.97pct）、应流股份（+0.91pct）、纳科诺尔（+0.77pct）；减持较多的包括中国船舶（-5.91pct）、三一重工（-5.03pct）、安徽合力（-1.80pct）、中国重工（-1.55pct）、杭叉集团（-1.05pct）、华测检测（-0.72pct）、中国中车（-0.69pct）、恒立液压（-0.65pct）、东睦股份（-0.53pct）、伊之密（-0.50pct）。
投资建议：建议2025年重点关注（1）政策发力带动的基建地产链，推荐工程机械及城轨信号系统；（2）内需复苏建议关注顺周期通用设备，包括工控、机床、工业气体、检测服务等，（3）新质生产力带来新技术新产业孕育新的投资机会，关注人形机器人、低空经济等。
风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。