每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
宏观：以可控成本应对复杂问题一一关于成立“国储公司”的探讨。从宏观资产负债表管理角度来看，依托中央信用支持大规模收储，是对居民、地方政府和房企的一次平衡。将价格存在下跌风险的“住宅资产”纳入相对健康的中央资产负债表中，能够有效隔离风险，并及时扭转预期，带动名义GDP回升。即便短期内“收储项目”不能实现收益平衡，但从经济平稳转型和高质量发展的战略角度出发，长期收益应大于成本。当然，在具体收储推进中还需要科学研判，制定公平、公正的规划和实施方案。
策略：A股业绩结构修复较强，反弹聚焦结构——2024年A股中报业绩全面解析。A股投资展望：（1）大势判断：当前宏观经济超稳，未来非金融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹，A股基本面反弹预期较强。未来宏观稳增长政策或继续加大力度，从而带动A股业绩修复，提振市场信心，促进大盘指数在震荡中回升。（2）行业轮动：第一，2024年中报业绩显示金融板块业绩超预期好转，且金融股分红率较高，在短期市场投资情绪总体较为低迷的情况下，预计金融板块投资热度将维持高位。第二，近期，消费电子行业新产品将纷纷亮相，有望带动相关题材行情爆发。第三，预计美联储降息周期将开启海外流动性有望改善，结合历史复盘，A股中石油石化、有色金属、基础化工、煤炭等上游资源品行业，在美联储降息开启前后可能受益于国际大宗商品价格上涨而爆发行情。