预计业绩高增，期待光伏出海、设备更换及新设备放量

（以下内容从德邦证券《预计业绩高增，期待光伏出海、设备更换及新设备放量》研报附件原文摘录）
奥特维(688516)
投资要点
事件：公司公布2023年业绩预告，预计2023年实现营业收入56.57-62.86亿元，同比增长59.83%-77.59%；实现归母净利润11.55-12.83亿，同比增长62.05%-80.05%。
预计业绩高速增长，在手订单充足。2023年全年预计公司业绩保持高速增长，一方面公司各类产品得到客户认可，核心产品继续保持竞争优势，高速增长；新产品订单持续提升。另一方面，2023年公司进一步加强成本费用管控，致业绩显著提升。订单方面，2023年前三季度公司新签订单89.92亿元，同比增长75.93%；前三季度公司在手订单114.83亿元，同比增长76.34%。2024年开年以来，公司公告的订单约4.2亿元，我们认为公司目前在手订单充足，将为公司业绩高速增长形成有力支撑。
光伏出海、组件设备更换带来的市场空间。根据公司投关纪录，在光伏出海方面，目前海外光伏行业产能扩张相较国内仍有差距，国产光伏设备出海市场空间广阔，公司预计2024年海外新签订单量仍然会有一定的增长；在组件设备方面，光伏组件端设备每年的新增产能中即存在一定比例的替换需求，预计2024年组件端设备的替换需求会有所增长；在电池片设备方面，2024年电池片端设备由于N型电池片逐渐占据主流，对N型电池片设备的需求有望显著增长，公司LPCVD设备有望于2024年有量产订单，公司激光辅助烧结设备对TOPCon电池有明显的提效，有望成为丝网印刷整线的必备设备。
期待半导体设备放量。公司半导体业务主要聚焦封测端设备，公司的铝线键合机、AOI设备已在客户端完成验证并实现小批量验收；12英寸全自动划片机等设备已在客户端试用。公司IGBT铝线键合机自2022年推出后，短期内便先后成功进入多家头部企业试用并稳定运行，设备具备高良率、高适用性、高兼容性等优势，且能够明显节约维护成本，配备多项检测功能，为车规级，轨交等高要求模块键合性能保驾护航。截至2023年底，公司IGBT模块键合机覆盖客户已超过15家。
盈利预测：公司在光伏、锂电、半导体领域多线布局、多点开花，新设备不断推出，订单持续落地。预计2023-2025年公司归母净利润11.8/17.3/21.5亿元，维持“买入”评级。
风险提示：光伏技术迭代不及预期，新技术研发不及预期，市场竞争加剧风险。