事件描述10月28日,公司发布2022年三季度报告。据公告,公司前三季度实现营业收入302.79亿元,同比增长20.58%;归母净利润17.40亿,同比增长22.56%。
大型现代化飞机制造企业,业务实现稳健增长公司前三季度实现营业收入302.79亿元,归母净利润17.40亿,第三季度公司实现营收104.67亿元,实现归母净利润6.22亿元。根据2022年4月23日公司发布的《2021年年度股东大会会议资料》,2022年公司计划实现营业收入406.68亿元,同比增加65.80亿元,同比增长19.30%;实现净利润21.24亿元,同比增加4.28亿元,同比增长25.23%。
费用方面,财务费用比上年同期减少12,280.91万元,主要是利息收入增加和汇兑净损失减少所致,研发费用比上年同期增加13,474.12万元,主要是研发投入增加所致。根据公司2022年9月27日发布的《关于全资子公司与沈阳市沈北新区人民政府、沈阳航空产业集团有限公司签订战略合作框架协议的公告》,披露中航沈飞股份有限公司全资子公司沈阳飞机工业(集团)有限公司与沈阳市沈北新区人民政府、沈阳航空产业集团有限公司三方共同签订了《战略合作框架协议》,三方协同推进航空复合材料加工中心项目、航空钛合金成形及增材加工中心项目、沈阳航空智造生产基地项目等首期重点项目的建设工作,此外,三方结合沈阳航空产业园(沈北)项目建设进度,围绕航空、航天领域投资建设及招引更多项目落地,寻求更广泛合作机会。
投资建议预计公司2022-2024年归母净利润分别为22.27、29.21、37.66亿元,同比增速分别为31.4%、31.1%、28.9%。对应PE分别为62.22、47.44、36.80倍。维持“买入”评级。
风险提示军品订单不及预期,产品交付不及预期。