事件概述 1）7月22日，中控技术在浙江杭州面向全球流程企业重磅推出更加开放、智能、高度自主运行的新一代全流程智能运行管理与控制系统--中控i-OMC系统。相较于传统集散控制系统，i-OMC系统在运行逻辑、技术架构、功能实现等方面实现了重大突破，具有“E网到底、工厂操作系统平台+工业APP、自主运行”等三大显著特点。 2）今年5月，中控技术i-OMC系统已经通过了中国石油和化学工业联合会科技成果鉴定，由7位中国工程院院士、2位专家所组成的鉴定委员会一致认为“该技术成果为国内首创，总体技术达到国内领先、国际先进水平”。
以持续创新应对行业挑战，践行产业链一体化理念 诞生于1975年的集散控制系统（DCS），经过40多年的发展已经成为流程工业过程控制的核心组成部分。近年来，随着产业持续发展和宏观经济变化，流程工业企业和工控系统正面临三大转型变革：一是企业大型化、集约化和一体化程度不断提升，对大规模联合控制系统的灵活性、开放性、可维护性等要求越来越高；二是企业在数字化时代普遍面临如何利用海量的过程数据资产破除数据孤岛，进一步释放数据价值，实现降本增效的问题；三是经济下行压力增大，确保生产安全、降低能耗、物耗，减少人力负荷等各类挑战对控制系统提出了新要求。 另一方面，参考国际巨头的发展经验和产业演进的客观规律，工业自动化产业转型的本质是推进产业链一体化。霍尼韦尔工控自动化业务由硬件（仪器仪表）起家，逐步发展为系统（DCS），目前已形成集合软件的一体化解决方案；艾默生通过一系列有针对性的收购持续补齐从仪表到自动化系统，再到工业软件的软硬件一体化能力。当前，在新一轮科技革命驱动下，工业互联网、AI、大数据、5G等科技成果持续赋能，中控的DCS已经开始借助新理念新技术上顶下沉，突破传统控制系统在开放性、数据挖掘、智能应用等方面的局限，推进产业链一体化能力。
“E网到底、平台+APP、自主运行”三大特点鲜明 中控i-OMC系统基于安全可靠的新型现场网络以及统一的数字化基座，1.0版本提供了高性能HMI、预测控制、设备健康诊断、视觉AI、操作导航等先进自动化应用。据公司微信公众号披露，相较于传统的DCS，中控i-OMC系统呈现出三大显著的特点。 一是E网到底，融合通用I/O、数字I/O、有线APL、无线传感、工业5G等数据传输方案，为行业提供更加灵活、简单、快速的项目工程执行和调试方法，实现自动化硬件和软件工程的分布式部署和解耦，使得流程工业企业在升级转型时成本更低、数据传输更快、实施周期更短、信息获取更全面。 二是工厂操作系统平台+工业APP，基于设备对象化的工厂模型和统一数据软总线，以数字化方式连接企业生产设备、工艺、数据等全要素，构建统一工业数字基座，进而向上支撑工业数据融合与集成、工业数据综合治理与加工、工业数据价值挖掘与应用、生产流程优化与业务协同等应用业务。 三是自主运行，将自主研发的回路自整定、预测控制、操作导航和报警治理等关键技术予以全面应用，围绕海量运行数据进行AI智能分析，实现操作去技能化、工业装置一键开停车、自动升降负荷、报警精准治理、工艺指标卡边优化、异常工况智能决策等“少人化”直至“无人化”操作。
产品技术实力获得客户广泛认可，赋能国产化进程 在“中控技术i-OMC新品发布会上”，用户侧的部分代表企业也分享了中控i-OMC智能运行管理与控制系统的国产化开发与应用实践。据公司微信公众号披露，镇海炼化作为拥有2700万吨/年炼油加工能力的中石化集团大型炼化基地，于2020年6月通过公开招标的形式采用中控技术自主研发的智能运行管理与控制系统i-OMC，经过近两年的系统部署、测试验收和组装调试，其乙烯装置于2022年1月产出合格产品，标志着镇海基地一级项目全面建成进入生产序列，中控i-OMC系统顺利交付。该项目完成后，帮助镇海炼化保障了乙烯装置平稳运行，提升了操作便利性和唯物的可视化，实现了实时控制平衡率大于96%，月均控制平稳率大于99%，月均回路自控率大于99%，回路自整定效率提升了70%，报警频次降低了90%，提质降本增效成果显著，广受客户好评。此外，湖北三宁化工也分享了其应用中控i-OMC系统建设智能工厂，实现40多个工业APP开发应用的实践案例。
投资建议 中控技术是流程工业产品和解决方案国内龙头，兼具智能制造、工业软件和国产替代属性，享有一定的估值溢价。预计公司2022-2024年营业收入增速分别为42.5%/43.8%/43.3%，归母净利润增速分别为35.4%/36.3%/33.6%，维持买入-A 的投资评级。给予6个月目标价95.05元，相当于2022年60倍的动态市盈率。
风险提示：核心技术研发不及预期；下游行业需求不及预期。
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